多空频频较劲 且看鹿死谁手

　　如果仅看收盘数字，你也许会以为昨天的交易相对平淡。然而，快速浏览一下盘中分时图就可以发现，这是一个具有相当看跌意味的交易日。尽管标普500指数只低收了0.3%，但与盘中高点相比下跌了1%以上。在上午的反弹中，纳指和道指一度分别上涨0.7%和1.0%，但最终分别低收0.5%和0.1%。罗素2000小型股指数最终下跌0.9%，标普中型股400指数收盘下跌0.7%。最后三十分钟出现弱反弹，使股市脱离当天低点，但主要股指仍然全部收于当天靠近底部的四分之一区间内。

　　纽约证交所总成交量比之前交易日下降了34%，纳斯达克市场总成交量比之前交易日下降了46%。还记得吗？我们说过，上周五成交量放大主要是因为罗素指数一年一度调整成分股所致。剔除这个因素，昨天的成交量其实要高于上一交易日(上周五)，这样标普500指数和纳指便又出现了一个“筹码派发日”。纽约证交所总成交量高于50天平均值，纳斯达克市场总成交量略低于50天平均值。市场内部状况随着价格全天的走跌不断恶化。纽约证交所下跌股成交量接近于上升股成交量的三倍，纳斯达克市场下跌股成交量略高于上升股成交量的两倍。

　　在上午的交易中，标普500指数勇敢地尝试回到50天均线之上，但下午的弱势使它连续第二个交易日收盘于这个关键水平之下。它的20天指数平均线阻力位正是昨天的盘中高点和反转下跌点。尽管如此，标普500指数仍然保持在6月低点之上——这个水平如今无疑为机构交易者和个人投资者所密切关注。如果标普500指数收盘低于1,490点——即昨天低点下方2点处，那么型态看起来将相当不妙：

　　昨天，罗素2000小型股指数和标普中型股400指数也加入标普500指数的行列，收盘于50天均线之下，对它们而言这是3月16日以来的第一次。两只指数比大盘显得较弱，因为当纳指于6月15日创下新高时，它们甚至未能触及前期高点的阻力位。标普中型股400指数昨天还短暂地跌至6月低点以下。如果未来几天大盘显示出任何走弱的迹象，预计该指数将头一个跌破前期低点。如果跌破6月低点，同时也意味着跌破一个看跌头肩型态的颈线，请看下面追踪标普中型股400指数ETF(MDY)的日线图：

　　在两只指数中，罗素2000小型股指数比标普中型股400指数波动性更高。目前它下方的支撑也更多。因此，如果打算放空的话，MDY比IWM(追踪罗素2000小型股指数的ETF)是一个更好的对象。在下面IWM的图表上，注意最近的振荡以及相对数月前的价格收缩。如果打算放空，这不是我们希望看到的现象：

　　最近，我们谈到资金流入科技股，并试图推高纳指，与此同时标普500指数显得相对较弱。这种背离迟早必须解决。从过去两天的情形来看，空头似乎占据了上风。尽管如此，在主要股指中一个或更多开始形成“低点越来越低”的型态之前——条件就是跌破6月低点，空头的优势并未得到确认。假如6月低点被破，那么科技股的强势也许不足以挽救纳指。再强调一遍，平衡地持有多头和空头仓位的组合是应付当前市场的好办法。多头仓位方面，可以选择网络、半导体、电脑硬件、石油和太阳能板块，它们的支撑位表现最好。放空对象可选择最近跌破50天均线的许多行业，如券商、银行、零售、公用事业和运输。国际股票ETF方面也可以找到一些放空的机会。

　　(作者：Deron Wagner，The Wagner Daily)