名家选股经：为保持纪录而出击

　　【MarketWatch华盛顿6月18日讯】当你在运作一支创纪录的共同基金时，或许进攻就是最好的防守。

　　T. Rowe Price Capital Appreciation Fund(PRWCX)的经理人纪洛克斯(David Giroux)就一直在寻找那些财务状况坚实、成长前景可观的股票。这一基金自从1990年以来还没有任何一个年度遭受过亏损，这对于纪洛克斯而言既是动力也是压力，不过迄今为止，这位上任大约一年的经理人的表现还是无懈可击。

　　“对于客户而言，这的确是一个独特的产品……对于公司而言，它也是非常重要的。”纪洛克斯承认，“资本保值是产品的最大优势。”

　　这一免佣基金旗下资产大约110亿美元，同时投资

　　基金追踪公司理柏提供的资料显示，截至6月15日，该基金近十二个月的回报率达到了21.2%，高过业界平均的18.7%。与此同时，基金近三年年平均回报率14.1%，也超过业界平均的10.9%。

　　纪洛克斯目前在西南航空(LUV)身上发现了不小的潜力。在他看来，这家达拉斯航空公司抓住了廉价机票带来的成长机会。

　　周五，西南航空股票下跌11美分，收于14.54美元。这一价位低于纪洛克斯估算的清盘价或收购价，后者他认为应该在17美元至19美元之间。

　　“他们实际上拥有自己飞机的所有权。我们的投资风险是非常有限的，因为该股价格是低于清盘价格的。”

　　纪洛克斯指出，西南航空的上座率还有进一步成长的余地，而且他们还可以继续扩展各种辅助服务，比如线上票务。他估计，这些还将给该公司带来1.50美元的每股盈利成长空间。

　　“关键在于，和其运营模式相比，该公司的盈利还是相对较低的。”他解释道，“他们还有很可观的成长空间。相反，风险却是非常有限的。”

　　这位经理人还看好产品鉴定公司Danaher Corp.(DHR)。

　　纪洛克斯介绍道，该公司在手持工具、医疗科技及环境系统等领域也拥有自己的一席之地。

　　“他们在一些不错的终端市场当中拥有稳定的位置。”他表示，“这些位置为他们创造了可观的自由现金流。”

　　根据自由现金流进行估算，纪洛克斯认为Danaher的股价不远的将来完全有望达到120美元的水平。该股周五上涨70美分，收于74.21美元。

　　“市场终究会发现该股完全有资格要求更高的本益比。他们的股价现在其实是被低估了。”

　　在纪洛克斯看来，这是一个长期的机会。“这是一支值得买进持有的股票。我希望它能够在我们的投资组合中存在十年的时间。”

　　纪洛克斯还看好Genworth Financial Inc.(GNW)。这是一家弗吉尼亚里士满的保险控股公司。

　　纪洛克斯估计该股价格未来几年间将成长一倍，他的信心主要是来自其退休和长期健保保险产品。Genworth周五上涨30美分，收于35.96美元。

　　“他们的业务是广泛多元化的，在退休业务中的地位是非常有利的。”

　　纪洛克斯还表扬了Genworth管理层回购股票的决定。稍早时该公司宣布将斥资11亿美元回购1650万公司股票。

　　“我们评估管理层能力的重要标准之一就是对资本的运用。”纪洛克斯解释道，“在这方面，回购股票是最英明的选择之一。”

　　(本文作者：Ruth Mantell)