市场前瞻：危险的迹象

　　这是对2007年6月11日(周一)的市场前瞻分析。

　　正如我们在6月8日盘前文章中指出的，“经过连续三天的抛售，市场似乎被压制得很厉害；因此，我们预计周五的交易会偏于正面。”结果是，上周五股市强劲反弹。小型股和科技股领涨，平均升幅为1.2%。事实上，上周四的下跌与我们在“Cubes Speculator” Bulletin——追踪QQQQ的投资通讯——中预计的相当一致：“周五继续下跌的几率很小甚至没有。相反，预计将回弹至46.80美元区间。”不出所料，上周五QQQQ漂亮地反弹了，盘中最高达到46.93美元。买进的任何看涨期权盘中获利至少50%。

　　我们来看主要股指的图表：

　　上面是标普500指数中期至长期周线图。该指数上周最高升至1540.53点，比历史绝对高点1552.87点仅低了大约13点，但随后掉头下跌，结果全周低收。技术面而言，上周的看跌反转引起了我们的担忧，尽管由于市场上的流动性依然充足，我们坚持认为，在标普500指数达到1550整数点之前，不会遇到任何大的麻烦。

　　上面是道指的中期至长期周线图。该指数的四年上升趋势线是一个长期支撑位(约为12000点)。因此，该指数最低可跌至12000点仍不会破坏其长期上升趋势。

　　上面是纳指的中期至长期周线图。该指数在三年半上升通道的上轨附近进行整理，支撑位为该通道的下轨(约2190点)。因此，纳指最低可跌至2190点仍然不会破坏这段长期上升趋势。

　　总结：眼下，我们没有足够的信心下结论说，上周的下跌只是牛市中一次猛烈的短暂盘整还是某种“糟糕事情”的开始。尽管如此，我们认为市场会在本周头几天给出这个问题的答案。如果是糟糕事情的开始，那么今后几周主要股指平均将跌去10%。简而言之，上周的市场状况表明多头处在危险之中。然而，只要上周的低点能够守住，那么空头并不能真正占据上风。

　　(作者：Tiffany Yang)