弄潮在六月

　　【MarketWatch麻省6月5日讯】当前这席卷全球汹涌澎湃的牛市怒潮到了三伏天很可能就会变得无声无息。

　　不过，在那时到来之前，无论蝉声是多么刺耳，都无法扰乱我的思想：我认为六月的市场看上去还是大有可为的。我之所以会拥有这份信心，是因为从企业盈利增长、市场流动性、就业情况、活跃的购并行为，以及全球经济前景等一系列因素中，我们都可以得出基本面利好的结论，美国和海外的市场都将获得相当的推动力。

　　和所有预言家一样，我当然也有自己的水晶球，这就是我自己创建的BWS(贝他加权季节性)图表。这些图表能够帮助我找到哪个主流市场(从罗素2000到标普500再到日经225)或者市场的哪一范畴(从科技到必需消费品再到黄金)相对于过去而言处于最有利的位置。

　　本月，我的BWS图表告诉我，尽管蚊虫已经出现，但是对于那些知道该去何处野餐的人而言，六月仍然是非常适合远足的天气。

　　市场预报

　　我发现，远东市场的上空正在酝酿着

迅雷暴雨。

　　不错，我们都看到了显示美国经济成长速度减缓的迹象，但是这只能进一步增大联储在年底之前降息的可能性；市场在五月底表现出来的信心正是根源于此，而六月的情况也不会有大的变化。与此同时，我们也看到了其他一些国家政府为过热的经济降温的努力。(尤其是中国，政府已经采取了一些步骤来为经济减速，而且还要释放股市上毫无疑问的泡沫--这泡沫主要是根源于初学投资者在杠杆借贷推动下的疯狂买进。)

　　无论在美国，还是在世界其他地方，很多经济及市场管理者都显示出了理性的担忧，采取合理的措施对过度成长进行抑制，使成长走上真正可以持续的轨道。正是因为这一切，BWS图表对我发出了明确的讯号：最好不要指望市场出现更高的高点。

　　六月投资

　　尽管在六月的远足中，我们可以带上很多类股，但是真正能够在野餐时让我们舒心享用的其实并不多，

能源才是首选。在能源投资方面，我推荐一支积极管理的免佣共同基金Fidelity Select Energy Service(FSESX)和一支交易所交易基金iShares Goldman Sachs Natural Resources(IGE)。前者可以让你从一种聪明的投资方式当中获益：不去掘金，而是出售锄头和铁铲，因为这一基金投资的主要都是开采、运输、精炼及分销等设备及服务提供商，而不是石油公司本身。后者则是以石油、天然气及部分矿业公司为主要投资对象的。

　　类股配置之外，我的图表还告诉我，相对于大型

股票而言，那些小型股票才更适合我们远足的行囊。

　　在这方面，我也可以推荐一支投资于美国中型和小型股票的交易所交易基金Vanguard Extended Market(VXF)，以及一支投资于欧洲和日本小型股票的免佣基金Fidelity Int'l Small Cap Opportunity(FSCOX)。

　　短期交易

　　当然夏日远足不是搬家，前面那些推荐都只是针对短期交易而言。长期投资者应该明白，他们投资成败的关键其实是在于广泛多元化，在于资产配置，这些是永远都不应该放弃的。

　　不过，出于众多无须赘言的原因，我相信，在市场浪潮到来的时候，与其置身事外，不如借机弄潮，而且我的确相信六月远足会给我们带来不小的愉悦。

　　(本文作者：Jim Lowell)