美国金融市场果然存在操纵行为？

　　【MarketWatch纽约9月9日讯】一位传奇性的熊派也许已经或多或少转为看涨了，但他以及两位值得注意的投资通讯编者，依然怀疑市场存在操纵行为——市场操纵可能给投资者带来严重的后果。

　　周四晚间，Dow Theory Letters的编者罗素(Richard Russell)巧妙而突然地转向了牛派立场。(参见Mark Hulbert昨天的专栏)

　　他建议，“那些愿意投机的”应当买进标普500指数追踪股Spyders(SPY)。但是，这种策略也许不起作用。(罗素在2003年反弹中曾经玩过这种策略)

　　罗素还发出了关于黄金的看涨呼声，他周四晚的评论的确引起了我的注意：

　　“你可以肯定，各国央行不希望看到黄金价格出现向上的突破……然而，黄金的主要趋势是上涨的，而且这种趋势比各国央行打压黄金的力量更强。一旦黄金的时代到来，它将轻而易举地扫除各国央行及其盟友(黄金银行)的操纵行为。”

　　对于一些国家政府与私有公司联手操纵市场的偷偷摸摸行为，罗素和其他投资通讯编者愈来愈频繁地说到过。

　　事实上，早在2002年6月7日的专栏中，我就详细谈过几家投资通讯对交易日尾盘反弹存在怀疑。

　　现在，两位加拿大投资通讯行业备受尊敬的人物、多伦多Sprott Asset Management的恩布里(John Embry)和赫伯恩(Andrew Hepburn)公布了一份报告，名称是：“Move Over, Adam Smith: The Visible Hand of Uncle Sam”。

　　该报告收集了各种已出版的资料，证明长期流传的“暴跌保护小组(Plunge Protection Team)”的确是存在的。这是一个非正式的组织，由美国政府机构、股票交易所和华尔街主要金融公司组成。

　　首先，Sprott的报告引用了美国前总统柯林顿的顾问史狄芬诺波洛斯(George Stephanopoulos)的话，证实该小组的确存在，并显示联储指示大型银行在1998年长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)破产危机之后给货币市场提供支持。

　　该报告指出，有确凿证据的最近一次市场操纵是在2003年美国入侵伊拉克之前：美国和日本政府订立同盟，要在战争期间干预市场以阻止任何金融危机的发生。这个消息是日本一位官员宣布的，也许因为政府干预在日本是可以公开承认的，但美国从未承认有这么一份协议。

　　Sprott原则上并不完全反对政府干预——像九一一事件和1987年股崩之后的政府干预，但它说，这种干预要求具备“最严格的安全措施和透明度。”

　　Sprott声称，“开始也许只是一种权宜之计，却可能演变为严重的道德危险，结果便是市场操纵和美国股市特有的病症。”

　　所有这一切便引出两个问题。第一是可能的腐败。正如Sprott在报告中所说：

　　“毫无疑问，负责执行政府干预措施的公司处于其他投资者不可能享有的有利地位。华尔街的重要金融公司，不管因此受到保障而不会遭受潜在损失或仅仅因为知悉了政府的秘密政策，总之那些负责干预市场防止股市暴跌的机构，与其它公司不再处于同一竞争平台上。”

　　第二个问题是市场的最终崩溃。Sprott报告中说：

　　“道指安心地徘徊在万点附近，显示出很低的波动性。然而，在贸易和预算双重赤字、加息以及

石油价格顽固走高的情况下，看跌美国股市的理由有的是。”

　　“奇怪的是，股市似乎总是有能力在出现严重抛卖威胁时站稳脚跟……这种离奇的交易行为至少可以说是值得怀疑的。”

　　如果真是这样，那么经济的真实状况最终将显示其威力，正如罗素所说，“扫除”操纵者！可惜的是，投资者早已在这个过程受了误导。

　　(本文作者：Peter Brimelow)