飓风推不动油价 石油市场临近拐点？

　　【MarketWatch旧金山9月1日讯】什么？石油价格竟然没有飙涨？

　　如果新奥尔良的灾难和墨西哥湾沿岸炼油厂的关闭都不足以刺激原油价格大大越过每桶70美元，那还有什么能够做到？

　　这个地区的油品产量占到全美供应量的三分之一，现在因为一场自然灾害全面停止 了生产，然而，本周三石油价格不涨反跌。

　　当然，白宫迅速采取行动，动用了部分战略储备石油，而联储也知趣地不再谈论经济衰退问题。但是，由于一些炼油厂数天甚至数周无法生产，加之加油站汽油价格上涨，你可能以为这是石油交易者推高原油价格的绝好机会。

　　几个月来，石油市场的观察人士一直试图设想，到底怎样的“催化剂”可能导致所谓的“飙涨(superspike)”——这个说法是高盛集团(Goldman Sachs)一位分析师创造的，他今年稍早认为

石油价格有可能涨至每桶100美元以上。

　　但是现在，正当全世界都关注墨西哥湾飓风灾难的时候，石油交易者却突然变得谨慎起来。

　　也许这是因为优秀的交易者深知，机会出现在动荡时期，而在恐慌时期，有时候哪怕最出色的主意也丝毫不起作用。

　　因此，尽管汽油期货价格上涨，尽管全美许多加油站每加仑汽油突破了3美元，尽管一、两位专家预计未来两周内汽油价格要涨至每加仑4美元，尽管石油公司搜寻雇员并起动了应急程序来恢复炼油厂的运作，但石油市场上的交易者周三却退缩了。

　　就在上周，他们还一直决心要把

原油期货推高至每桶70美元以上，而当时飓风Katrina还只是温和的热带气团。石油市场急于让

原油价格达到那个水平，因此当他们的目的在本周一上午得以实现时，没有人感到吃惊。

　　但现在，当飓风造成的灾害已经明确无疑时，却出现了有趣的事情：有人在售出！

　　当然，石油价格长期居高不下对经济的损害已经造成，这将体现在今后几个月的公司盈余预警和实际盈余低于预期方面——零售商可能最先发布预警。

　　显然，石油价格对经济的不利影响也将反映在消费者信心指数上：由于汽油支出增加，人们只好削减其它方面的支出。周三债券价格的上升进一步表明，愈来愈多人认为能源价格上涨终于开始拖累经济成长了。

　　这是不是一场衰退姑且不论，但看起来与上次衰退有所不同。上次衰退部分由于九一一的打击，但更主要是因为科技股泡沫的爆裂，而目前的股市却丝毫不像衰退即将到来前应有的疲软样子。

　　周三，随着石油价格的下跌，道指和那指双双上扬。由于投资者开始怀疑经济放缓(而不是油价导致的通膨)是未来的真正危险，因此股市如果进一步下跌，最终就可能逆转最近商品期货领涨的股市反弹行情。

　　那样的话，联储的加息周期也许会停止，最终甚至可能降息——降息一般来说对股市是有利的。

　　当然啦，这个季节飓风还会出现，Katrina危机远未结束，众多其它因素可能浮现，从而推高石油价格，甚至可能涨至每桶80美元以上。

　　但是，仅仅几天前石油市场还在渴求任何能够刺激油价上涨的消息，而现在却突然停步不前，说明经过五年的持续上涨之后，石油市场的拐点也许终于要到来了。

　　然而对于他们的怒气随着汽油成本不断上升的普通人来说，好光景是不会很快到来的。

　　(本文作者：David Callaway)