特朗普减税掀全球资本争夺战 中国不必恐慌
如果单纯从税务的角度考虑，美国即使进行了减免，也不是全球最优惠的。在香港配置股权、房产、投资基金等资产的成本较美国低廉很多。
中国正在进行营改增的税收改革，而且中国有很多税收优惠政策是美国不具备的，特别是有很多特区、保税区、开发区。
当地时间2017年12月2日，美国纽约，当地民众聚集在纽约证券交易所附近游行，抗议特朗普政府进行税改。
特朗普新政取得了第一项实质性突破，12月2日凌晨，美国参议院，以51：49的票数，通过了参议院版本的税改议案。若税改法案落地，意味着美国将迎来里根时代以来最大规模的税制改革。特别引发关注的是，美国企业所得税税率将大幅下降，从35%下降到20%，对美国企业境外所得的征税原则，从属人原则改为属地原则。这能否引发全球资本大举回流美国？面临这一局面，中国又将如何应对？
“美国税改方案，有两个重大影响，第一是税率降低和属地原则利于美资企业在全球的子公司将资金回流到美国本土，第二则是利于这些企业在美国本土再投资。”安永大中华区国际税务主管蔡伟年表示。
美国特朗普政府公布的最新税改计划中，宣布对美国企业境外所得的征税原则，从属人原则改为属地原则。这就意味着美国企业在全球利润回归本土成本得到极大降低。蔡伟年举例，中国企业税率为25%，税改前美资企业在中国的子公司将剩余利润拿回美国本土时，扣除25%税收后，还将面临中国10%的预提税。在税改之前属人原则的全球征税措施下，还需要补齐中国和美国税率之间的差额。这就意味着企业若税前利润为一百元，若留在中国将会产生，75元的税后利润，但回到美国则只有65元。这使美资企业，没有动力将其在全球的利润回流到美国。在改税之后，在属地政策下，美国将不会对企业在全球其他地区所产生的利润追缴差额。而对于中国鼓励发展的高新技术企业，在中国所得税率为15%，税改前前后差距将更大。
在鼓励企业将巨大的海外利润汇回美国方面，参议院的优惠条款为企业汇回现金征收14.5%，汇回资产征收7.5%。“美资企业走出去的历程有近50年，日本有30年，中国有10年。在其过程中，企业有大量的现金和资产留在全球的各个国家中。由于回流到美国的成本极高，这部分资金和资产一直沉淀在海外。”蔡伟年表示，他还举例，对于美资企业，假如收回海外利润派发股息，将面临约十几个点的收税，而通过发债则成本仅需要3-6个点，有很多的操作空间。
资金的回流仅是第一步，真正拉动经济发展则需企业完成投资。在此次税改方案中，还涉及资本项下成本相关的抵扣。蔡伟年分析，企业成本有两种，一种是较为直接的如营销投入费用等，另一种则是一些资本化的支出。例如企业购买了一千万的设备，十年分摊折旧成本，这样反应在财报上每年的之处仅有100万，税改前每年作为企业费用扣减的税收依据也为100万。而新的税收方案下则可进行直接的抵扣。
尽管美国税改会对企业资金与资本回流美国产生正面影响，但蔡伟年认为，不必为此恐慌。“虽然有很多台资企业高调在美设厂的消息，但是如果美国没有税改他们就不去美国设厂了吗？他们看中的到底是美国税收优惠还是庞大的消费市场呢？”蔡伟年认为，企业在全球各地的投资布局，还是以市场的发展潜力为主。
粤港澳大湾区经贸协会家族传承及金融事务主席陈柏轩也认为，除了市场因素以外，美国进行税务的减免，也不意味着所有的企业都会回流到美国，因为中国的人工成本、以及供应链的完备都是美国所不具备的竞争资源。
“实际上目前中国经济的改善，正好于预期。部分原因是，于美国经济复苏也带动了中国出口的增长。而马来西亚、印尼等新兴市场货币走高，也缓解了人民币的压力。中资企业不一定要盯着美资企业来进行竞争，比如华为和苹果瞄准的市场就不一样。中国企业应该聚焦于新兴经济体、一带一路国家做差异化的布局。”陈柏轩表示。
“美国以直接的所得税为主，中国则主要为间接的流通税。中国不太可能会进行直接的减税，更多是在个人所得税和企业税之间，进行一个增减的动态平衡。”对于中国应如何应对美国税收改革，蔡伟年表示。对于吸引中资企业资金回流，中国也做了一些工作。前段时间李克强总理提到希望便利国有企业和中资企业海外税收抵免处理，就是要鼓励中国企业把钱拿回本部。另外一个考虑是，鼓励外资企业把税后利润留在国内追加投资，对于10%的预提税部分，给愿意追加投资的外商提供优惠。
“如果单纯从税务的角度考虑，美国即使进行了减免，也不是全球最优惠的。在香港配置股权、房产、投资基金等资产的成本较美国低廉很多。近年来在香港上市的中资企业突破1000家，占据港股市场的一半以上。中国正在进行营改增的税收改革，而且中国有很多税收优惠政策是美国不具备的，特别是有很多特区、保税区、开发区。对于高新技术企业有15%的低税费，对于出口型企业则由退税政策，中国更多会进行有针对性的税率调整，而非综合性的改革。”陈柏轩表示。
来源：福布斯中文网
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