高盛警告: 美国股票、债券和信贷估值同时处于高位

美股行情中心：独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情

　　新浪美股讯 北京时间29日，彭博报道，高盛指出，股票、债券 、信贷这波牛市持续了很久，一项衡量平均估值的指标已经来到1900年以来的最高水平，而这种情况在某个时刻将会让投资人吃尽苦头。

　　“股票、债券、信贷同时达到类似昂贵的水平，这种情况很罕见，只有在‘咆哮’的20年代、‘黄金’的50 年代出现过，”高盛国际的策略师Christian Mueller-Glissman 等人在本周的报告中写道。“好日子总要结束”，“熊市最终总会到来。”

　　分析师指出，随着央行缩减量化宽松政策，推高投资人持有长债的收益率溢价，中期内所有的资产回报“可能会下降”。第二种情景则是“痛苦快速到来”，股票和债券的估值都会受到冲击，具体取决于冲击是来自经济增基本面，还是经济增长的冲击伴随着通胀的回升。第二种情景可能性偏低。

　　“估值拉高增加了下滑的风险，原因很简单，缓冲准备不足，无法吸收冲击，”策略师们写道。“美国股票、债券和信贷产品的平均估值百分位在90%，创历史新高。”

　　原文标题

　　Goldman Warns Highest Valuations Since 1900 Mean Pain Is Coming

责任编辑：郭明煜 SF008