美股企业回购规模创近5年来最低水平

2017年11月27日 02:11 证券时报收藏本文

　　自2008年金融危机以来，企业回购一直是美股需求的主要来源，回购股票也一直是美国上市公司稳定股价的惯用招数。据海外媒体报道，今年标普500成分股的股票回购总额约为5000亿美元，创2012年以来的最低水平。

　　券商INTL FCStone Financiald的统计显示，今年标普500成分股的股票回购总额约为5000亿美元，相当于每个季度1250亿美元，创下自2012年以来的最低水平，也从2014至2016年单季回购1420亿美元的高位回落12%。对于上市公司股票回购活动放缓，有分析人士认为部分原因是今年以来美国经济加速增长，消费者信心和企业投资情绪更加高涨，企业资本支出和运营扩张的投资回报有所提高，也降低了用股票回购来抬高股价的动力。

　　另据美银美林统计，美国企业在本轮经济复苏周期中倾向于发行债券融资来回购股票，主要由于美国利率处于历史低位。随着美联储加息步伐稳步推进，主要非金融企业的股票回购活动今年已连续三个季度放缓。

　　在美股市场，回购常用于提振股价。从2009年初美股见底以来，上市公司回购股票的热情持续升温。美国上市公司一直以来都将大笔资金用来给股东分红和回购股票，分红和回购成为美股牛市的主要动力来源，高盛更将其称之为“最大的股票需求来源”。

　　此前，在展望明年美股需求时高盛资产组合策略研究团队指出，流入美国股市的资金不仅不会枯竭，较今年还会有增无减。高盛做出如此乐观的预测，全要仰仗明年的两大买方主力：公司股票回购和交易所交易基金（ETF）资金流入。不过，明年美股上市公司的股票回购活动存在不少难关，包括当前股价和估值高于历史均值以及美国税改的不确定性。