市场期待特朗普税改 分析师警告若失败将致美股大跌
市场期待特朗普税改 分析师警告若失败将导致美股大跌
界面新闻 聂琳
图片来源：视觉中国自去年11月美国总统大选以来，有关特朗普政府将通过大规模税改的预期帮助推动了美国股市上涨。在共和党上个月底公布了详细的税改计划框架后，市场对税改的关注度再次上升。有分析师警告称，假如共和党税改计划失败，美国股市将因此遭受重创。
美国投资管理公司Chantico Global首席执行官桑切斯（Gina Sanchez）接受CNBC采访时称，税改失败可能会导致美股下跌4-10%，以及美股市盈率大幅调整。
她说，如果美国政府无法通过令企业受益的税改，美股将重回17.5倍的市盈率，鉴于目前的经济状况，在没有税改的情况下，这是一个更为“可持续的估值”。
FactSet的数据显示，目前标普500指数基于过去12个月每股收益的静态市盈率为21.5倍，基于未来12个月预测每股收益的动态市盈率为18倍。
自去年11月8日以来，标普500指数已经累计上涨约19%，道琼斯指数累计上涨约26%，纳斯达克综合指数累计涨幅约达27%。
美国财政部长姆努钦近日接受POLITICO Money采访时也警告称，如果税改不能通过，美股可能大跌。
姆努钦称，美股在去年大选后大幅上涨，很大程度上是基于国会将通过大规模减税法案的预期，税改不能通过会对市场造成严重后果。
“毫无疑问，股市上涨与我们会通过减税和税改的合理高预期有关……（如果）我们能达成税改，股市将进一步上涨。但是，我认为，如果我们不能完成（税改），你将会看到这种涨幅的很大一部分会抹去。”他说。
姆努钦表示，假如税改通过，美股会受此提振进一步上涨。美国财富网站的报道认为，姆努钦的这一预期可能是合理的。高盛整理了50只税率最高、最能从特朗普削减企业税中受益的相关股票后发现，他们在特朗普去年11月当选后累计上涨17%，落后于标普500指数20%的整体涨幅，这表明，如果减税得以实施，这些公司还有上涨空间。
还有一些分析师称，如果此次共和党人的努力遇阻，美股的大幅回调反过来将帮助继续推动国会通过税改法案。
“如果突然间税改方案看上去被毙掉了，那股市可能大幅下挫。然后，大家会开始互相指责……我认为特朗普将严厉批驳民主党，指责是他们的不妥协导致了市场抛售。参议院民主党人可能因为担心明年选举失败而动摇。”美国地平线投资公司（Horizon Investments）首席全球策略分析师Greg Valliere说。
姆努钦在接受POLITICO Money采访时还表示，“绝对保证”特朗普政府会在年底前通过税改法案，但分析师并不对此抱很高期望。
桑切斯预测称，鉴于特朗普政府此前推进医改等努力接连失败，税改的前景不明朗。
“对于特朗普的议程，共和党内部一直不能达成团结。到目前为止，因无法获得足够的绝大多数票，（共和党）未能通过任何有意义的改革。”她说。
“我们听到越来越多的CEO对国会通过大规模税改持怀疑态度，近期的财报里也提到了这样的担忧。”桑切斯还称。
美国投行艾弗考尔国际战略投资公司（Evercore ISI）分析师海恩斯（Terry Haines）认为，税改在今年年底前通过的几率为55%，他认为明年春天通过的可能性更大。高盛则认为，税改有65%的可能性会在2018年通过。
责任编辑：李坚 SF163
