美国股基日渐失宠投资者寻求全球化配置

2017年08月24日 06:01 中国证券报-中证网收藏本文

　　记者杨博

　　随着全球主要经济体纷纷步入稳健增长轨道，越来越多美国投资者将重心从美国国内股票基金转向全球股票基金，以寻求资产的多元化配置。投资公司协会（ICI）的最新资金流向报告显示，美国市场上投资全球股票的基金已经连续36周实现资金净流入，相比之下，投资美国国内股票的基金在过去八周内有七周出现显著的资金流出。

　　美国股基持续失血

　　近期地缘政治紧张局势加剧、白宫频现人事动荡、西班牙遭遇恐怖袭击，风险事件层出不穷令市场避险情绪迅速升温。美股主要股指连续下挫，上周道琼斯工业平均指数下跌0.8%，标普500指数下跌0.7%，均为连续第二周走低，纳斯达克综合指数下跌0.6%，连续第四周收低。

　　资金持续流出美国股票基金。据最新的ICI每周资金流动报告，截至8月16日的最近一周内，美国市场上的股票基金共计流出资金26.98亿美元，其中美国国内股票基金资金净流出规模高达51.56亿美元，同期全球股票基金继续受到青睐，吸引资金净流入24.58亿美元。

　　另据理柏的资金流动报告，截至8月16日的最近一周内，投资者从美国国内股票基金中撤资51亿美元，为连续第33周出现资金净流出，此前一周的资金流出规模为50.48亿美元。

　　今年以来一直领跑美股大市的科技板块吸引力似乎也有所下降。据美银美林的数据，在8月的第一周，对冲基金、机构和散户均不同程度上抛售了科技股，总计撤资规模达到10亿美元，创下2016年1月以来单周最高纪录。美银美林策略师指出，科技板块未来面临资金进一步流出的风险，投资者应将资金轮转到一些拥挤度较低的估值导向的板块。

　　全球化配置趋势凸显

　　近期公布的经济数据显示，除美国外的全球其他主要经济体，包括中国和欧元区在内，经济增长都在逐步提速。在全球经济前景乐观、美股估值高企的背景下，美国以外市场的吸引力凸显。

　　有分析认为，地缘局势紧张持续，以及投资者对特朗普新政前景感到焦虑，令投资者对美国股票基金的需求下降，这可能会鼓励投资者通过投资全球股票基金实现资产的多元化配置。全球股票基金具有提供安全和有吸引力的投资机会的潜力。多年来的不同研究均显示，同时覆盖国内和国外证券的投资组合有助于降低风险，同时提高收益。

　　统计显示，今年以来全球股票基金回报表现可圈可点。根据晨星的数据，全球大型股票共同基金今年以来的回报率达到14%，过去12个月的回报达到13.5%。

　　另据投资研究机构Zacks的统计，USAA世界增长基金、T.Rowe Price全球成长型股票基金、Vanguard全球股票投资者基金、奥本海默全球A基金、MFS全球股票A基金这五大共同基金今年迄今为止的回报都在20%左右。这些基金主要投资于全球大型企业，标的覆盖美国本土和海外市场。Zacks分析师预计这些基金未来表现将超越同行。