摩根大通：美股平静将结束，将迎暴风雨

　　汇通网讯——摩根大通分析师称，全球金融市场反常的平静状态已经持续了一段时间，意味着投资者现在应当为接下来可能出现的“市场波动”做准备。中期而言，各大央行退出刺激的举措可能导致市场波动性和尾部风险上升。

　　摩根大通分析师称，全球金融市场反常的平静状态已经持续了一段时间，意味着投资者现在应当为接下来可能出现的“市场波动”做准备。

　　摩根大通宏观、定量和衍生品研究全球主管Marko Kolanovic认为，诸如股市等风险资产连续多年上涨，市场波动利率逼近历史低位。他补充，虽然基本面波动不应高企，但我们清楚地看到，目前的宏观环境也不允许出现空前的低波动性。

　　以衡量标普500指数波动性的Vix指数为例，该指数自特朗普当选总统以来，已经下跌了8.3%，远低于略高于10%的平均水平。而这与华尔街的普遍预期背道而驰，即特朗普的各项政策，从贸易到移民都有争议，将引发市场波动。

　　Kolanovic认为，美联储加息，欧洲央行和日本央行也将很快开始退出刺激，这些因素都支撑着金融市场的高估值。中期而言，这可能导致市场波动性上升和尾部风险上升。

责任编辑：郭明煜 SF008