巴菲特“捡便宜”?伯克希尔收购加拿大贷款公司股份

2017年06月22日 21:07 证券时报收藏本文

　　此前，加拿大最大的非银行房贷供应商Home Capital Group的流动性危机愈演愈烈，也增强了投资者对加拿大楼市的看空情绪，该公司股价也大幅下挫。这时，“抄底者”似乎出现了。

　　据海外媒体报道，伯克希尔哈撒韦公司表示，将通过其保险分支哥伦比亚保险公司斥资4亿加元间接入股Home Capital Group，占公司总市值38.4%。哥伦比亚保险公司还将向Home Capital Group分支机构Home Trust Co提供20亿加元信用额度。伯克希尔哈撒韦公司表示，收购完成后公司将持有Home Capital Group约38.39%普通股，但将只拥有25%的股东投票权，以符合加拿大的监管规定。

　　巴菲特表示，“Home Capital Group强大的资产配置，表现良好的抵押贷款能力及其在市场领域中的领先地位，使其成为一桩非常有吸引力的投资。”不过，巴菲特绝口不提Home Capital Group存在的诸多监管问题。

　　从4月底开始，储户出于对加拿大楼市泡沫的担忧持续撤资，Home Capital Group遭遇流动性危机，宣布举债20亿加元作为紧急流动性贷款，公司股价也大幅下挫。随后，渥太华健康医疗养老计划（HOOPP）愿意提供20亿加元的紧急贷款。不过，资金出借的条件十分苛刻，Home Capital Group首次提取的资金总额必须在10亿加元以上，并对该笔资金支付22.5%的高额利率，堪称借了一笔高利贷。与此同时，Home Capital Group还确认旗下的金融机构Home Trust资金在迅速流出。就在上周，Home Capital Group才与安大略省证监会达成了价值3050万加元的庭外和解。

　　不过，加拿大监管机构在Home Capital Group爆发流动性危机的几周时间内，就决定进行直接介入事件。据悉，在危机爆发后的最初两周时间内，包括加拿大联邦金融监管局、加拿大央行、加拿大存款保险公司在内的监管机构，“每隔一小时”均在线讨论危机处理方案。在危机最严重的时候，监管部门官员被迫数次中断例行会议，去回答有关如何处置Home Capital Group危机的电话。

　　无论如何，巴菲特的出手使Home Capital Group的流动性危机看到了转机。那么，为什么巴菲特要承担信誉风险去推动这笔投资？有分析人士表示，伯克希尔正在寻求开拓海外房地产市场，现在巴菲特把目光转向了加拿大。至于他的真实投资逻辑是什么，或许只有“股神”自己知道。