进入MSCI指数并不等同于上涨

　　新浪美股讯 北京时间19日 彭博报道，得到MSCI升级的股票市场并不总会因为被动型基金调整投资组合，而出现大量的资金流入。通常情况下，不及时撤离的投资者往往会蒙受损失。

　　6月1日，巴基斯坦股市被重新分类为新兴市场后，投资者曾预计将有多达5亿美元的资金流入该市场。但自那以后，其市值损失了80亿美元。

　　截至2016年，巴基斯坦股市连续五年上涨；以美元计价，2008年金融危机之后八年的累计回报在全球位居第二。自从去年MSCI公布调整分类的消息以来，该市场在12个月中，有9个月上涨（公布消息和实际调整之间可能相差长达一年）。

　　注：MSCI将于周二公布年度评估结果，所影响市场的市值总计高达9万亿美元。其中包括阿根廷、中国、韩国、沙特和尼日利亚。

　　卡塔尔于2014年被加入到MSCI的新兴市场指数中。当年6月，也就是加入后的第一个月，卡塔尔交易所指数下跌了16%。虽然一度短暂回升，但是和调整当日相比，到2014年末下跌了10%。

　　在阿联酋市场类别调升的那一年，迪拜和阿布扎比也出现了同样的情况：6月迪拜金融市场综合指数下跌23%，随后在7月反弹23%，但在当年后7个月中累计下滑了26%；6月ADX综合指数下跌13%，7月上涨11%，自类别调整开始到年底，下跌了14%。

　　在类别调整之前，巴基斯坦在MSCI前沿市场指数中占据近9%的份额。而现在，其仅占新兴市场指数的0.14%，必须与中国、印度等数万亿美元规模的市场争夺资金。所以尽管声望因为类别的调整而得到了提升，但显然，“宁为鸡口，无为牛后”这句话可谓再贴切不过了。

　　注：Srinivasan Sivabalan是彭博新闻的编辑，以上内容仅代表其个人观点，不作为投资建议。

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　　MSCI Upgrades Often Trigger Losses as Well as Gains： Macro View

责任编辑：郭明煜 SF008