美联储缩表恐留下1万亿美元的问题无从解答

　　新浪美股 北京时间13日彭博报道，美联储主席耶伦准备踏上缩减资产负债表的路径，而不知道最后要减码多少部位。

　　如果明年美联储主席换人做，选择大刀阔斧减少所持有的债券部位，这可能让投资人坐立难安。

　　决策官员已经表明，可能会从2017年稍晚开始，在几年的时间里缩减4.5万亿美元的资产负债表。不过，有些官员暗示他们要等到缩表开始后，才会判断减码资产负债表最后要进行到何种程度。

　　美联储理事Jerome Powell 6月1日在纽约的经济俱乐部上说：“我们尚未决定长期框架，不会在正常化程序开始前决定。”

　　这个问题并非无关紧要。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli指出，这可能意味着债券市场在未来几年内不得不吸收的美联储抛售的债券金额是在1万亿美元，还是2万亿美元。

　　美联储的资产负债表持有2.5万亿美元的美国公债，1.8万亿美元的抵押贷款债券，将在6月13-14日的会议讨论减码策略。外界也普遍预期，联邦公开市场委员会（FOMC）届时将是今年以来二度升息。

责任编辑：帅可聪