通胀不达标美联储加息之路是否会因此受阻？

2017年05月28日 04:39 新浪综合收藏本文

文章来源：界面

　　美国近期通胀数据转弱，这不仅引起了美联储的特别关注，也再次让人质疑美联储接下来能否顺利加息。

　　据路透社25日报道，花旗银行的通胀意外指数（inflation surprise indexes）显示，在今年年初短暂上升后，美国近期的通胀数据重新回到了长期以来达不到预期的趋势当中。通胀意外指数被用来衡量价格水平相对于预期的偏离程度。

　　与此同时，欧洲的通胀报告却意外大幅超出预期，创下该指数有记录以来最大幅度。除美国以外，“十国集团”经济体的通胀也大幅超出预期，甚至几十年来一直与通缩战斗的日本的通胀也显著高于预期。

　　面对疲软的通胀数据，美联储官员在4月议息会议上表示，在进一步加息前，他们需要看到强劲的经济数据，以确定近期的通胀疲软不会形成新的趋势。

　　圣路易斯联储行长布拉德（James Bullard） 26日在日本庆应义塾大学（Keio University）发表演讲时指出，目前的价格水平“令人担心”。他说，美国的物价水平已经开始明显与1990年代中期设立的2%的目标偏离。1995年-2012年间，美国确实维持了2%的价格水平路径，但此后，美国的物价水平开始偏离2%的目标。

　　布拉德同时表示，低失业数据可能并不预示着在可预见的时期内，通胀会明显上升。他指出，美国4月份失业率降至4.4%，为2007年5月以来最低点，但基于目前对失业率和通胀之间的关系，这并不意味着通胀将显著上升。即便美国的失业率进一步显著下降，这对美国通胀的影响可能也会很小。

　　他指出，假设美国失业率从目前的水平（4.4%）进一步下降至4.1%，核心个人消费支出（PCE）价格指数只会上升到1.7%。假设失业率继续下降至3.6%，美国核心PCE只会进一步上升到1.8%。

　　美国4月份消费者价格指数（CPI）同比上升2.2%，升幅连续第二个月下降，核心CPI同比上升1.9%。这是2015年10月以来核心CPI同比升幅首次低于2%。

　　另外，3月份PCE指数同比上升1.8%，核心PCE指数同比上升1.6%，均低于美联储2%的目标。PCE指数是美联储最看重的通胀指标。4月份PCE指数将于当地时间下周二发布。