资管之王贝莱德支持将A股纳入MSCI基准指数

　　全球最大的资产管理公司贝莱德表示支持A股纳入全球指数，标志着业内态度发生了转变。此前MSCI提出的第四个纳入A股方案被认为很可能通过。

　　新浪美股 北京时间21日凌晨FT讯 全球最大的资产管理公司：贝莱德（BlackRock）首次支持在MSCI明晟全球指数中纳入中国内地的股票，对这家指数提供商将A股纳入基准指数的第四次尝试予以了支持。

　　中国拥有全球第二大股市和第三大债市。然而，围绕是否要在全球指数中纳入中国内地资产（此举会迫使跟踪投资指数的基金投资于中国国内市场），各基金管理公司却是争论不休。

　　目前，跟踪投资MSCI最主要的新兴市场股指的资金规模估计为1.5万亿美元。上个月，这家指数供应商曾提出一种纳入A股股票的方案，该方案只关注经由股票市场交易互联互通系统提供的大盘股。这种互通系统令国际投资者能通过香港交易沪市和深市股票，而不必在中国内地登记。

　　该提案是MSCI多年来提出的第四个类似方案。贝莱德是全球最大的资产管理公司，该公司并未具体支持目前方案，不过该公司表示：“贝莱德支持将中国A股纳入全球指数。”

　　贝莱德的支持表态最先由《华尔街日报》报道，它标志着业内的态度可能发生转变，原因是业内人士一直普遍认为，该基金在这次表态之前对MSCI的建议持抵制态度。

　　贝莱德表示：“我们有逾十年的为客户管理A股投资的经验，还有多种途径提供这类敞口，其中包括在中国国内市场开展投资的配额，以及使用沪港通和深港通的能力。”

　　在MSCI新兴市场基准指数中，中国在内地以外股市上市的股票占了27%。不过，不论是股票还是债券，对中国国内股票和债券的国际投资占比依然不到2%。

　　多年来，对于如何最好地启动将中国内地股票纳入全球股指的漫长过程，一直处于激烈的争论之中。MSCI最大的股指对手富时罗素（FTSE Russell）曾率先采取了一种“平行宇宙”方式。在这种方式下，该公司除了现有的不含中国股票的旗舰指数，还打造了一系列包括中国内地股票的基准指数。

　　首个纳入中国债券的大型债券指数供应商彭博，在今年早些时候采取了类似方法。

　　去年MSCI提出的方案未能通过，原因是基金管理公司担心中国的资金管制、监管上的治外法权及部分独一无二的国内市场行为。

　　与去年相比，该集团这一最新方案大大缩水。分析师表示，新方案通过可能性大于50%。因为，使用经由股市互联互通机制提供的股票，令基金管理公司能绕开中国严密资金管制引发的问题，而这种管制是这家指数供应商的股东提到的决定推迟纳入A股的主要原因。

　　股市交易互联互通机制是一种闭环，这意味着国际基金管理公司会用港元通过港交所买入内地股票，并会用同样的货币将其卖出。

　　如果今年6月A股被纳入，被纳入股票占整个指数的比重会只有不到0.5%，需要的投资或在100亿美元左右。最初的资金流动被视为不太可能改变市场动向，尤其是考虑到纳入MSCI指数虽然是在6月决定，却只会在一年后启动。　　译者/简易

责任编辑：李兀 SF053