无惧疲弱数据强势美元格局难变

2017年04月10日 07:25 中国证券报收藏本文

　　本报记者张枕河

　　美国劳工部公布的最新数据显示，3月非农就业人数仅增加9.8万人，创2016年6月以来最低，3月失业率大降至4.5%，刷新10年低位。受此影响，美元指数一度大幅波动。

　　然而分析师强调，该数据疲软很大程度是受到天气等临时因素影响，衡量更长期表现的三个月期平均值还未受到影响，中长期美联储货币政策也需要进一步观察，因此并不能就此就判定强美元格局将发生改变。

　　非农数据表现不佳

　　美国劳工部数据显示，美国3月非农就业人数增加9.8万人，市场预期增18.0万人，前值增加21.9万人；3月份失业率为4.5%，预期为4.7%，前值为4.7%。过去三个月平均新增非农就业人数为17.8万。数据公布后，7日美元指数一度直线跳水，但随后迅速收复失地。

　　美银美林分析师在最新报告中表示，虽然美国3月非农就业报告的主指标季调后新增就业人数仅9.8万，对市场有一些打压作用，但是如果深究的话。美国三个月和六个月的非农平均新增就业人数还是相当强劲的。

　　此外，报告指出，3月非农不佳，有很大一部分原因是由于天气原因。而且，美国此次的薪资增速不错，失业率也降至10年低点4.5%。这些迹象的确表明美国劳动力市场在一定程度上仍在趋紧。对于美联储来说，此份报告也并没有太大的改变短期前景，而且在美联储6月决议之前，还有两份非农报告可以参考。

　　美元仍处强势

　　多数业内机构认为，强美元格局很难因为一次数据就出现改变。

　　彭博分析师表示，从历史平均水平来看，美国3月因为天气过于糟糕而不能工作的人平均有14.3万，且另外有大量全职工作人员，会因为天气糟糕只能进行兼职工作。这表明3月新增就业人数少，并不意味着美国就业市场状况出现了根本性质的转变，也许到了4月，美国就业市场会出现反弹。

　　富国银行报告指出，美国3月非农主指标——季调后新增就业人数仅9.8万，这令人有些吃惊且失望。目前看到债市面临一些抛压。市场上也不乏有一些声音在说这是由于天气原因，且鉴于零售和服务业存在就业问题是众所周知的。该机构不认为此次数据低于10万，会有什么巨大的影响。虽然由于数据比较低，市场的本能反应是抛售，但是如果市场后面反弹回来，也不会感到惊讶，因为该数据并不表明美国经济在放缓，或是陷入困境。

　　安联首席经济顾问埃里安表示，从数据来看，三个月平均新增就业17.8万人/月，工资增长符合预期，所以从3月的非农就业报告中不应得出“疲软”结论。美国每月新增非农就业可能稳定于15万左右。报告显示，随着美国经历多年非常渐进的复苏，经济正在逐渐从就业创造转向工资增长。这应该鼓励美联储继续缓慢而有序的正常化进程。今年仍然还有两次加息，风险偏向更多加息。