收益率碾压股市52年巴菲特却只有5条简单投资规则

2017年03月23日 15:42 一财网收藏本文

　　自从巴菲特在52年前开始掌管伯克希尔哈撒韦公司到现在，伯克希尔股票的总回报已经是标普500指数的155倍。

　　那么，巴菲特又是如何进行运营和投资，伯克希尔才有如此强劲的成绩？

　　1965年以来伯克希尔公司的表现

　　从1965年开始，算上股息，标普500指数的年均收益率在9.7%；与此同时，伯克希尔的年均收益率达到20.8%，是标普500指数的两倍还多。换句话说，如果你投资了1万美元在标普500指数，平均一年后你的投资连本带利有10970美元。相同的本金如果投资到伯克希尔，平均一年后投资的本利和达到12080美元。

　　这1万美金在52年前一开始就去投资，如果选择标普500指数，现在这笔投资大概已经增长到128万美金。如果选择投资伯克希尔，相同时间后，你能获得的本利和达到1.97亿美金，差不多是标普500指数的155倍。

　　公司持续良好的表现，也是巴菲特能成为世界顶级富豪的主要原因。

　　巴菲特是如何投资的？

　　梳理伯克希尔的历史表现，事实上，巴菲特和他的团队在运营投资方面并没有什么特别复杂的技巧。伯克希尔的成功仅仅是出于一些最基本的投资规则：

　　1、不断提高子公司的盈利能力，在这52年里，伯克希尔的每股账面价值仅下降了两次；

　　2、通过补强收购进一步提高公司盈利能力；

　　3、从公司的投资增长中获益；

　　4、以适当折扣后的价格回购股票；

　　5、偶尔进行大的并购项目。

　　“未来50年，伯克希尔并不会表现得像之前50年那样强劲。”

　　这句话出现在2014年巴菲特写给股东的信中。事实上，巴菲特的意思是，伯克希尔现在的体量太大，未来50年，股价并不能长期维持着20.8%的增速增长。

　　然而，运用简单的投资规则，巴菲特相信，从长远的角度看，伯克希尔仍能以巨大的利润在市场中占据鳌头。