全球投资者抛弃现金 资产组合配比降至近20年低点

　　新浪美股讯 北京时间8日彭博称，如下是另一种思考股市九年来跑了多远的角度。相对于货币市场基金余额和共同基金经理手中的现金，全球股票的市值处于近二十年来的最高水平。

　　Ned Davis Research发现了这一现象，并称这种比较结果表明“现金在全球资产组合中处于低配状态”。另一种描述方式是：股市从金融危机的谷底反弹了如此之多，以至于其相对其他所有资产的价值达到了互联网泡沫以来的最高水平。

　　考虑到标普500指数在2017年已经13次创下收盘新高，股票相对其他资产的价值处于20年高点也就不那么令人惊讶了。不过，与目前的大量估值研究一样，Ned Davis的研究也表明了投资者的极度亢奋情绪。

　　“这是股市差不多到了极限的一种体现，但不是说明天就会下跌，”该公司首席美国策略师Ed Clissold通过电话表示。“这只是意味着，能够用来缓冲的现金不多。这个指标往往会随着时间的推移而向均值回归，我们现在处于这个区间的低端，所以其将再次回升。”

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