埃及重新吸引投资者目光但汇率改革是一把双刃剑

2017年03月07日 08:37 新浪综合收藏本文

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　　新闻来源：界面

　　随着一系列经济改革措施的启动，埃及正在重新吸引投资者的目光。

　　据《约旦时报》报道，自2011年“阿拉伯之春”运动以来，这个人口最多的阿拉伯国家经济遭受重创，旅游业收入下滑、经济增速和投资放缓、通胀高企并且外汇储备下降。

　　埃及境内外商直接投资（FDI）曾在截至2008年6月的财年达到132亿美元最高水平，但在截至2016年6月的财年中，这一指标下降至68亿美元。尽管埃及经济处于复苏过程之中，但不到3.5%的增速仍慢于预期，并且不足以解决严重的失业问题。

　　在埃及政府同意实施改革之后，国际货币基金组织（IMF）去年11月同意向其提供120亿美元贷款。其中一项重要措施是宣布埃及磅汇率自由浮动。去年11月3日正式实施浮动汇率后，埃及镑一度贬值超过50%。

　　彭博的文章说，埃及当时做出了正确的决定，投资者开始对埃及的前景作出积极评估。自去年11月至今，埃及镑的升值速度快于多数人预期，这预示着市场将变得更加平衡和高效。

　　据埃及财政部统计，今年1月境外投资者购买埃及国债的规模较去年12月翻倍，达到5亿美元。同时，埃及还在1月成功发行40亿美元欧洲债券，并获得3倍认购。这些债券的成功发行提升了投资者的信心。据埃及央行统计，自实施浮动汇率以来，套利交易者已经向埃及市场投资超过20亿美元。埃及股市也是目前新兴市场中表现最好的之一。

　　彭博的分析说，埃及镑汇率的下跌将给出口带来提振。更重要的是，埃及关键的旅游业将从中获益。受俄航客机爆炸案影响，去年11月前往埃及的游客人数较此前一年下降了38%。有报道称，尽管英镑在脱欧公投之后贬值，但目前前往埃及的英国游客正在重新增多。

　　埃及镑贬值也造成了明显的不利后果。今年1月，埃及通胀年率高达28.1%，是1989年12月以来的最高水平。其中食品价格上涨37.3%。由于埃及还承诺削减燃油补贴、实施增值税并扩大货币供应，而这些措施将继续带来价格上行压力，因此稳定通胀预期仍然是埃及央行面临的重要挑战。另一方面，通胀将检验政府是有决心彻底实施痛苦的改革和再平衡过程。

　　虽然投资者开始看好埃及，但长期前景能否明显改善仍有待观察。《金融时报》援引分析人士的观点说，埃及政府的挑战在于坚持执行这些改革计划、进一步提振投资者信心，从而将“热钱”转化为长期投资，最终创造就业并改善正在下滑的生活标准。

　　埃及投行CI Capital高级经济学家法拉哈特（Hany Farahat）对《约旦时报》表示，在政府成功地推行改革政策之前，埃及经济复苏仍将表现得比较滞后。中东券商Mubasher Financial Services策略师阿布德那比（Ahmed Abdelnaby）认为，即使是在2011年“阿拉伯之春”运动之前的几十年里，埃及经济也存在着诸多结构性问题。投资者需要时间来观察政府的改革决心，以及商业环境是否会被重塑。

　　Mubasher高级经济学家艾哈迈德（Esraa Ahmed）说，潜在的投资者在实施长期投资之前会密切关注结构性改革。她认为，投资者面临的多数问题目前仍有待解决。

　　“投资者总是面临着繁文缛节、腐败和官僚机制带来的阻碍。这些问题上的改革将需要一些时间。”她说。