打败96%同行基金经理：A股比美股更质优价廉

2017年03月06日 09:25 新浪财经收藏本文

　　新浪美股 6日据彭博报道，南方基金首席投资官史博在电话采访中表示，和美国股市相比，中国股市估值较低、有更多成长性好的标的。若人民币能保持稳定，中国市场对于全球的吸引力会大幅提升。

　　史博认为，去杠杆深化对实体经济影响不大；若经济过热，通胀上升，货币收紧效应可能会传导到实体经济。史博管理的两支基金之一南方新优享灵活配置混合型证券投资基金过去1年回报33%，表现超越96%的同行。

　　沪深300指数估值低于标准普尔500指数，彭博数据显示，沪深300的12个月彭博预测市盈率为13，标普500为18。沪深300中成长性较高的公司，即每年收入和净利润增长15-20%的公司较多，估值也不贵。而在海外市场，两位数成长的标的股比较稀缺，国外资金主要受制于汇率的波动，若人民币能保持稳定，中国市场对于全球的吸引力会大幅提升。

　　分析认为，投资人如果能走出对人民币快速下跌的恐慌，进行逆向投资，收益会很可观。监管部门的政策指引明确，鼓励优质企业胜出。市场博弈气氛降低，投资者会越来越基于企业价值来投资。

　　史博认为，IPO加上再融资来看，2017年总融资规模大概率低于2016年。IPO加快环境下，经营稳健、治理不错的公司更愿意通过IPO上市，而非成为并购重组的对象。

　　他还表示，证监会对单纯靠外延式并购实现增长的做法并不支持，这些公司创业板中较多。创业板中，对于主营业务不够清晰、盈利增长乏善可陈、市盈率50倍以上的公司要仔细；不排除有些公司有业务反转可能。

　　史博认为，中国在中游制造业领域有国际竞争优势，涵盖机械、电力设备、建筑、家电、汽车等。看好机械、建筑，受益于基建投资的增长、一带一路规划的推进。看好一带一路相关的建筑、海外工程承办施工相关的企业。看好行业格局比较稳定的传统行业中龙头企业，比如家电、汽车中的龙头公司。银行受益于经济企稳，不良贷款及不良贷款率有望双降，市净率不到1倍，未来市净率存在适当提升的机会。