大道至简——三个方式让你跟随巴菲特的脚步

　　汇通网2月27日讯——上周日（2月26日），巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）发表了一年一度的致股东信。虽然作为“股神”，巴菲特的传奇难以复制，但是想要成为谁就必须先接近谁，巴菲特的致股东信将为投资者展示更为全面的投资心态以及对全球经济和市场的预期看法。

　　在他的信中，巴菲亚称赞了指数基金的优势，并批评了一些对冲基金经理的高成本投资：如果一个投资者避免过高的以及不必要的成本，并且保持足够的耐心等待投资机会，那么即便是一些保守融资的美国企业也能够做的很好。

　　致富不一定要成为选股高手，在巴菲特的信中已经给出了他的投资组合建议，这将益及广大的投资者。

　　1、两种投资组合

　　巴菲特在2013年的致股东信中为普通投资者里除了一个投资组合策略：

　　我对于投资的策略建议其实非常简单：

　　将10%的资金投入短期美国国债，90%的资金投资低成本标普500指数基金（我之前就是这么建议Vanguard）。我相信，这两个策略的长期收益将较那些投资养老金基金或者雇佣高收费基金经理的基金更为丰厚。

　　你可以直接投资美国国库券或者投资一些低成本的政府债券基金。（Vanguard的短期美国国债指数基金的收费比例仅为0.16%，而且门槛也只要3千美金起，如果是交易所交易基金的话收费比例将低至0.07%。）

　　Vanguard提供了几种标普500基金：传统的共同基金，收费标准0.16%，门槛3000美金。或者门槛1万美金，但收费标准降至0.05%（每年）。

　　同时，你还可以购买Vanguard 500 ETF，收费标准为0.05%，如果想要更低的收费的话，那么iShares Core S&P 500 ETF将提供低至0.04%的最低收费标准。和共同基金不同的是，在交易的时候就需要先支付佣金。

　　巴菲特本身也是按照这个策略来进行投资的。2008年，巴菲特用100万美元打赌，Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares未来10年的的表现将好于Protégé合作伙伴所选择的5只基金。

　　截止至2015年年底，巴菲特所选择的这只基金的收益已经达到了Protégé合作伙伴所选择的5只基金的三倍。

　　2、伯克希尔哈撒韦公司股票

　　巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司股票的年度收益达到9.1%并且已经连续10年击败标普500指数（年度收益7.3%）。

　　伯克希尔有两种等级的股票：A股（brka）和B股（brkb），A股每股成本约为22.5万美元，B股的成本较为便宜，大约是A股的1500分之一，约为每股170美元

　　B股的优势除了相对便宜之外，投资者还可以将股票转赠他人而不需要支付赠与税。

　　投资池越大，那么就越难产生亮眼的效益，这一点也适用于巴菲特，他在致股东信中这样表示：

　　对于伯克希尔这种级别的公司来说，想要取得辉煌的成绩变得更为困难：预期收益下降。但是，伯克希尔有很多好的业务，随着金融实力的增强，伯克希尔将取得更为良好的成绩，我们不会安于现状。

　　3、巴菲特的投资理念

　　不过，对于一些敢于冒险的投资者来说，你可以试试巴菲特本人所选择的股票。

　　不过你也不必一个人筛选大量的股票，类似Morningstar以及ValueWalk这样的美国散户协会中的机构都可以提供一些拥有基金的自由现金流、资本回报较高并且竞争优势较大的公司股票（巴菲特称之为“有护城河的城堡”）。你可以以每股10美元不到的代价购买到一堆巴菲特喜爱的股票。

　　不过这样的投资策略伴随着很大的不确定性，因为巴菲特所做的仅仅是选股而已，股票所代表的仅仅是伯克希尔哈撒韦的部分投资，而很多别的方面的投资是一般投资者无法接触到的。

　　而没有人可以在金融市场中保持常胜，即便巴菲特也不例外。况且，普通投资者在跟随巴菲特脚步投资的时候需要面对的一个最致命的问题就是“时间框架”。

　　很多时候，巴菲特的投资策略可能需要以年为单位来布局，但是通常投资者是没有这样的耐心的。

　　“别人恐惧时我贪婪”，这是巴菲特选股的投资理念，这也是其成功的关键因素之一。

　　在市场恐慌蔓延的时候，智慧的投资人应该永远记住两件事：

　　第一，市场的恐惧是你的朋友。因为你可以以更便宜的价格买到更好的股票。

　　第二，个人的恐惧也是你最大的敌人。那些能够在风暴中避免代价高昂的卖出，而是冷静的追加投资那些资产优质、现金保守的美国公司的投资者，一定会在将来得到可观的回报。

责任编辑：郭明煜 SF008