特斯拉股价下跌4.9% 高盛将其降为售出

　　新浪美股讯 北京时间27日晚，周一早间特斯拉（TSLA）股价一度下跌约5%。在此之前，高盛证券认为该公司近期内面临着推出面向大众市场的Model 3轿车车型及其他诸多挑战，因此将其股票评级从中性下调为售出。

　　以David Tamberrino为首的高盛分析师则研报中表示：“尽管我们认为特斯拉公司在车辆科技采用程度、电动车辆结构以及（潜在的）电池规模等方面领先于其他原始设备生产商（OEM），但我们担心的更加短期的因素，包括Model 3轿车发售的运营执行问题、未经证实的太阳能业务以及现金需求等。”

　　高盛预计Model 3轿车的发售将会推迟，并且预计烧钱速度的加快将使其今年股价承受压力。特斯拉公司CEO马斯克（Elon Musk）在上次宣布财报时承认该公司将需要筹集资金，预计该公司将在第四季度之前采取筹资措施。

　　高盛分析师Tamberrino称：“随着Model 3轿车的生产与发售看来极有可能令人失望，并且未经证实的SolarCity业务模式极有可能令其业务重点与业绩受到压力，我们预计特斯拉的股价还有下跌空间。”

　　正在特斯拉收购SolarCity之时，高盛公司却认为该公司应该牢牢专注于称为一家能大规模生产车辆的制造商。高盛认为，收购SolarCity交易的整合优势非常有限，并且该公司正处在从企业自有设备安装与租赁合同业务模式向消费者以现金与贷款销售方式购买设备的业务模式转变过程之中。

　　高盛研报称：“最终，该收购交易提高了特斯拉公司的净杠杆比率，拖累了该公司的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）与自由现金流量（FCF），使该公司的增量性无追索权债务额继续提高。”

　　自12月2日以来，特斯拉股价已上涨42%，同期内标普500指数上涨了8%，整个汽车行业板块上涨了9%。

　　高盛研报表示：“然而，特斯拉的基础性运营并未展现出重大好转，我们预计潜在的税收利益将很微弱，预计该公司的净现值将出现非运营性亏损。”

　　高盛将特斯拉的6个月股价目标从190美元下调为185美元，并预计其股价将有28%的下跌空间。作为对比，高盛预计汽车板块的股价下跌空间为8%。

　　过去一年内，特斯拉股价上涨了30%，同期内标普500指数上涨约22%。

　　美东时间周一上午10：04，特斯拉股价下跌12.66美元，报244.34美元，跌幅为4.93%。（张俊）

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