中金:美国贸易新政可能带来美元短期升值压力
新浪美股讯 北京时间24日彭博称,中金首席经济学家梁红发表报告表示,美国新总统主张对进口增税近20%,对出口补贴约10%,相当于美元一次性贬值约15%,该冲击将使美元面临短期升值压力;而随汇率调整,边境调节税对进出口的影响将趋于弱化。
中金称,特朗普落实贸易保护可能先以贸易谈判、反倾销、反补贴、提高监管、加强执法等手段提高非关税壁垒为切入点。从特朗普政策宣示及美国政策现实看,政策选项大致包括进口关税、边境调节税及非关税壁垒。
实行边境调节相当于对进口增收20%的关税,而美国目前平均有效关税为1.6%;若出口毛利率在20%至40%,则出口免税相当于7%至14%的补贴。视乎进出口价格弹性,双重影响将显著压低美国贸易赤字。
此外,进口品价格上升20%,将直接推高美国进口PPI近20%。根据历史弹性测算,这将推高CPI超过3个百分点;若外需大增,将间接拉高美国通胀。
中金表示,特朗普强调以“美国优先”为原则制定贸易政策,作为美最大贸易伙伴的中国可能会成为其重点关注对象。
责任编辑:王永生 SF153
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