交银国际：维持阿里巴巴“买入”评级 目标价110美元

　　新浪美股讯 北京时间19日，交银国际发布报告称，阿里巴巴将在北京时间1月24日公布截止16年12月31日季度业绩。交银国际预计受电商、云计算以及娱乐业务增长推动，预计阿里巴巴截止16年12月季度业绩将稳健增长，收入将达到506亿元人民币，环比/同比增48%/47%，与市场预期的502亿元人民币一致。

　　受季节性因素以及货币化水平提升所动，预计电商收入将环比增56%，同比增39%，移动端是增长主要来源；用户规模的扩大将继续推动阿里云高速增长，接近盈亏平衡；阿里基于云基础建设和电商数据不断扩大生态圈，完成平台到生态的转变；交银国际认为，阿里云是阿里系在生态圈构建中最核心的资产，阿里云在完整性和执行力上，目前均处于行业领先水平。阿里电商稳定增长，平台货币化率仍然较低，广告位还有提升的空间。

　　因此，交银国际维持对阿里巴巴电商2130亿美金，阿里云300亿美金，数字娱乐业务90亿美金的估值。维持阿里巴巴（BABA-US）110美金的目标价和“买入”评级。

责任编辑：李兀 SF053