中国央行春节前强力维稳资金面 单日净投放刷新历史纪录

　　彭博社报道，就在市场为春节前夕流动性收紧小心翼翼之际，中国央行今天向市场注入大笔资金，满足借钱现金需求，单日公开市场操作净投放资金创历史新高。

　　周三，中国央行在公开市场进行2000亿元人民币7天期和2600亿元28天期逆回购操作，当日逆回购到期规模为500亿元，单日净投放4100亿元，创有历史记录以来最高。本周，公开市场净投放总额已达8450亿元。

　　为稳定春节前后的市场资金面，央行此前已经有所布局--1月4日停做14天逆回购，避开逆回购节前到期对流动性造成压力；1月6日重启28天逆回购操作，以推迟资金回笼时点至节后。不过，本周还有超过2000亿元MLF到期，在央行是否选择续作明确前，节前流动性仍有变数。

　　“央行此举意图维持市场流动性充裕，”法国兴业银行驻香港的除日本外亚洲利率策略主管张淑娴针对今天的大规模净投放表示，“28天逆回购操作显然是为了保障跨节资金。”

　　河北银行金融市场部交易员龙红亮接受彭博采访时称，“即便央行加大了公开市场的资金投放力度，但是考虑到春节前还有不少MLF到期，目前流动性还是非常紧张。” 他进一步解释，“主要是获取资金的难度在加大，这仅仅从银行间市场的回购利率走势是不太能体现出来的。”

　　MLF到期

　　1月18日（周三）和19日（周四）将分别有1345亿元6个月期以及820亿元1年期MLF到期。

　　“每年到节前资金面都面临压力，”国泰君安固定收益首席分析师覃汉也认为，“考虑到基础货币的投放目前也主要依靠这样的方式，所以对于节前流动性紧张的缓解或是较为有限。”

　　此外，张淑娴认为，央行今日刷新历史纪录的净投放也可能是在为潜在的资本流出带来的流动性紧张效应做准备。对此，覃汉表示，此前市场一度预期年初人民币贬值压力或较大，进而或对流动性有不利影响，“但实际上今年看来则是出现了人民币上升，有助于优化市场对资金的预期。”

　　对于春节后流动性情况，市场出现了不同的看法。国泰君安覃汉预期节后资金利率及整体流动性实质会出现改善；中信证券固定收益主管明明则认为，春节后第一时间开始出现流动性回笼高峰。

　　“由于大量短期操作到期回笼压力第一时间到来，并且一般持续一个月左右，因此流动性趋紧，建议投资者保持警惕，密切关注春节前后流动性状况，”明明在报告中写道。

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