特朗普若希望打压美元 他有哪些措施可供选择？

　　新浪美股讯 北京时间18日彭博称，唐纳德·特朗普所说的可能有一定的道理：美元确实太强了。从美联储的贸易加权美元指数来看，美元目前比40年均值高7%左右。

　　美元强劲不一定对美国经济有害，但是它可能破坏特朗普重振美国制造业的愿景。他对《华尔街日报》表示强劲的美元扼杀了美国企业的竞争能力。在此之前，美元自2014年年中以来升值22%已经导致贸易逆差扩大，并且其影响尚未全面渗透到实体经济当中。

　　如果特朗普及其政府希望美元走软，他们可以采取哪些措施呢？以下为五个选择。

　　1． 口头打压

　　空谈无用，但是动口不动手这一招对特朗普而言百发百中，至少迄今为止如此。若以史为鉴，在缺乏针对汇率的具体政策的情况下，交易员往往不会再听政府官员和央行官员的话。

　　看看日本便可知。当安倍经济学势头减弱，交易员开始看涨日元的时候，财政大臣麻生太郎反复警告称日元无序上涨，并且出现一边倒的状况，暗示政府可能采取打压日元的干预措施。结果，日元去年飙涨高达22%。

　　2． 协调干预

　　过去30年，美国财政部曾与全球各地的央行联手打压和推高美元，最近一次是在2011年。问题是协调干预行动最近几年已经失宠，原因之一是官员试图干预美元这样庞大的市场的时候，分析师不确定这种行动是否真的奏效。汇市日成交量在5万亿美元左右。

　　并且，多数外汇干预都被冲销，即干预的同时央行会注入或回笼流动性，以维持货币供应水平。“经济学家当中一种普遍的看法是冲销干预没有持久的效果，而未冲销干预只是另一种形式的货币政策，”哈佛大学肯尼迪政府学院教授、外汇干预专家Jeffrey Frankel在2015年12月份发表的一篇论文中写道。

　　3． 单边干预

　　与有盟友的支持相比，单独行动的难度更大。在外汇方面，七国集团（G-7）有君子之约。G-7国家在2013年发布的一份公报中谴责了单边干预行动，并同意政策不以汇率为目标。

　　不过，这份公报承认“汇率过度的波动和无序的走势会对经济和金融稳定产生负面影响。”特朗普政府可能对这份公报做出倾向性的解释，为干预找到借口。

　　虽然野村证券国际的高级经济学家Charles St-Arnaud认为特朗普不会单边打压美元，但是“美国可以做出很好的辩解，”他说。“美元已经快速大幅升值。他们可以说经济很难对如此大幅度、如此广泛的升值做出调整。”

　　单边干预会带来全面爆发货币战的风险。如果美国财政部决定脱离盟友，开始压低美元的话，其他国家可能也有理由对本币采取同样的行动。

　　4． 创建主权基金

　　野村还提出一个非主流的选择，那就是创建一只主权财富基金。很多发展中国家，甚至是发达国家，比如挪威，拥有购买政府债券和房地产等海外资产的基金，没有理由阻止美国也这么做。

　　5． 非外汇干预

　　最后，特朗普可能把精力放在保护主义政策上，造成美元自然而然走低。他已经承诺要重新商谈贸易协定，对中国和墨西哥征收进口关税，这些举措可能会搅动美元走势，进而构建对美国出口商更为有利的汇率水平。

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