新总统谜题：特朗普会连续加息吗？
本文首发于公众号【投研帮】(ID：touyanbang88)，作者王了了
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特朗普(川普)选举胜出后一整天人们最困惑的事就是：说好的大跌呢？？？
当天美股确实低开了，但后面却忽忽悠悠地收上去了，好像一夜之间市场从“希涨川跌”的逻辑中猛然惊醒，发现这并不是世界末日…
然后今天亚洲市场也醒过来了，心想你们搞了个疯子总统上台，你们自己都不怕，我们怕啥？于是也纷纷都收复了昨天的失地，就当啥也没发生过。
但实际上昨天市场里确实发生了一些震动：
· 基建板块大涨。我周一(11月7日)写过这个逻辑，里面提到的三个基础设施建设的标的，昨天分别涨了9.87%、8.43%、8.17%。
· 医疗板块大涨。因为川爷要废掉奥巴马的医保法案，而奥巴马的医保法案是对医生不利的。标普医疗指数昨天涨了3.34%。但从高处跌下来已经15%了，如果后续这事有进展可能还涨。(医疗指数ETF代码是XLV)
· 监狱股大涨。是的，美国的监狱也是上市公司…因为奥巴马之前主张对私人监狱不利的政策，但川普是反对的。CXW涨了43.13%，GEO涨了21.27%。其中GEO还是个监狱类REIT。
· 枪支股大跌。因为之前奥巴马政府有一阵倾向于加强枪械管制，所以人们害怕以后买不到抢，就赶紧买，造成枪股上涨。但现在人们没有这个忧虑了，不再囤枪了。两只枪股：RGR跌了14.44%，SWHC跌了15.22%。
还有什么一时想不到了，总之整体的氛围都向上。
还有一件事是现在人们争议特别大的，那就是川爷上台后的货币政策倾向。
在这事上川爷自己也矛盾，他指责过美联储迟迟不加息，还扬言换掉椰奶。但他也说过低利率对经济复苏有好处。
因为这个话题，今天有两个小伙伴还在我的帖子下面掐了一架，看得我直冒冷汗。
我说下我的观点：美国会走弱势美元道路，不管谁当总统，谁当美联储主席。
首先货币政策这事它不是看总统心情来的，其次川爷提倡的扩大出口跟奥黑时期是一致的，扩大出口最简单有效的方法就是美元贬值。
而且，川爷自己说，我们有19万亿美元债务，得有人去解决它。怎么解决？如果你已经欠了一屁股债还不上，你愿意把自己的利息再提高吗？那不是雪上加霜？
所以，我不太相信川爷有能耐把19万亿美元债务解决掉，但至少他不会把美国的债务成本提高，因为这太危险了。
你可能说，政府欠的债不怕还不起。但问题是这不光是政府的债。看看下面这几个数据。
这是美国未来几年即将到期的垃圾债金额：
这是过去24年，向小企业收紧贷款的银行比例趋势，中间蓝色的区域是金融危机时期。每到金融危机时期，更多银行都开始收紧银根，而现在银行们又有这个倾向了：
还有这个，遭到标普信用评级下调的企业今年格外多，下调评级的次数明显大涨：
这种数据还有很多，但你应该已经get到了。美国受不了大幅、持续的加息。
等他上台后有了具体的政策主张，咱们再详细分析。
再有就是，基建所需的商品，这两个月都涨得挺好。之前金银涨，铜却不涨，我就在想，后面会不会补涨呢？现在看来补涨开始了。
这是铜主力期货的周线：
这是铁矿石主力期货的周线：
这个逻辑应该就是大选的预期 — 不管谁上台，都说要大搞基建。铜和铁矿石的需求大增，当然还有别的材料，不挨个说了。
可能也是因为这个，连波罗的海干散货指数也涨起来了，从今年2月到现在涨了不到230%：
【小白解读：波罗的海干散货指数(代码BDI)，是由几条主要航线的运费加权计算而成，反映的是全球对货轮运送原物料的需求，也间接反映各国的贸易活动是否活跃。商品价格上涨通常会利好这个指数。】
那天有小伙伴聊到现在的大类资产轮动问题，也就是经常听说的美林时钟。美林时钟是说，股票、债券、商品、现金，这4个大类资产是跟着经济周期走的。
· 经济增长时，反映经济的股票就开始上涨；
· 经济过热时，大宗商品就跟着通胀一起涨：
· 经济放缓时，风险资产下跌，现金为王；
· 经济衰退时，通缩到来，现金转成债券防守。
很多人觉得现在的美国就处于从复苏转向过热的阶段，所以股市涨不上去，而商品蠢蠢欲动，随之而来的也就是通胀了。在这个阶段里黄金是第一个反应的，因为它对通胀预期最敏感。
但是我现在不能肯定美国到底有没有复苏，股市这几年上涨很大程度上是灌水灌的，而不是真的反映经济情况。
所以，如果经济情况并没有预期的那么好，整个美林时钟有可能倒退回通缩时代，也就是说这几年的复苏其实是空的。(现在负利率毒瘤也是通缩的写照。)
我觉得未来整个市场会处于一种蒙圈状态，一部分人按照传统美林时钟认为要通胀，另一部分人更客观地认为是通缩，而商品在这个拉锯过程中会起起伏伏。
