老虎证券学院：如何发现和评估一支ETF？
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做投资，了解投资标的的情况很重要，ETF投资同样如此。今天，老虎证券分析师讲解如何评估和了解一支ETF，哪里查找相关信息，需要重点查看的信息有哪些？
如何全面认识一支ETF，有一个选择就是到它们的官网去，可以做到信息权威。除了用搜索引擎，还有一个网站：ETFDB.com。比如最近我在关注网络安全，知道有一支ETF叫HACK，那么进入这个网站，搜索这个ETF，进入相关词条即可：
接下来的操作很简单，就是在“ETF Homepage”对应的“HACK”上点击：
这样就跳转到这只ETF的官网了：http://www.pureetfs.com/purefunds-etfs/hack/，如下图所示：
接下来，重点关注ETF的什么信息？当然是了解这个产品的投资策略和标的是什么，搞清楚它到底是不是你要投资的产品。当中国A股火爆那会儿，很多人想用美股账户的美元投资A股相关ETF，但搜出带上China的ETF就投，却没有仔细查看了解，因为中国A股开放有限，早期中国主题ETF投资的都是港股市场，结果不少投资者实际上在投港股，还很疑惑，怎么回事儿，这走势和A股差别好大。
老虎证券继续以HACK为例介绍，尽管不同ETF的官网设计风格不同，但大都有段内容，甚至有专门PDF下载介绍投资策略，在HACK这：
点击Education，就可以看到这家ETF发行商的一些介绍内容：
好了，可以看到有两篇介绍Cyber Security投资的背景信息链接，点击进去会分别有PDF文档，让你了解这家公司聚焦网络安全投资并发行ETF产品的缘由和策略：
到了这里，了解了其策略，但是我们常说“听其言，观其行”，具体投资是否遵循这些策略呢？最好的检验方式就是看仓位了：
在对应主页往下拉看到了十大仓位，下面还有个链接点击后可得到所有持仓的Excel表。这个时候，你可以大致把这排前面的几家公司，搜索了解下其业务和在江湖上的地位。老虎证券从总体看，这几家公司确实是网络安全占据重要成分的业界知名公司。
接下来，就是了解下这支ETF的基本信息了，这个通常各个ETF官网都类似：
首先需要关注的是“Expense Ratio”，即费率，这个会每日摊平了从该基金的净资产中扣除，一般情况下，对于ETF，在1%内都还行，这个跟题材有关。比如SPY，最大众化的产品，费率就极低，0.09%，HACK算是比较新的火爆题材，所以费率明显高不少，达到0.75%，不过如果你特别看好这个题材，那么费率也只是个参考。不过，有种情况可以比较下费率，就是同类题材的产品基本面上你觉得差不多，那么就选费率低的。
说到净资产，看“Net Assets”，目前7.8亿，算是一支中等规模的基金，通常我们尽量选择净资产高，日成交量大的产品，即流动性强的产品。
老虎证券提醒投资者，在美国ETF领域，规模只有几百万的小基金非常多，假如资金量非常大的时候，没法买。而就是资金量不大，买了以后，也可能在未来遇上成交量萎靡的流动性问题，买卖出现问题。此外，如果一支ETF成交量过小，那么基金公司很可能关闭这支ETF，钱会退还投资者，但中间机会成本会比较麻烦。所以，当看到一个投资风格让你行动的产品时，一定记得评估下其流动性，流动性不足的最好放弃。
接下来要了解的是价格，主要是ETF的折价和溢价情况，先看下图：
NAV即每股净资产，反映的是该ETF持仓股票的真实价值，而Market Price是其实际的股价，两者之差即该ETF的折价和溢价，从目前情况下，该ETF的NAV是30.51，股价是30.55，即轻微的溢价状态。折溢价是一支ETF对应领域的热门程度或信心指数的表现，但逆向看又是投资安全边际的体现。
收益率和收益曲线也是一支ETF常见的信心指标，但通常，这更是一种结果，其数值本身不见得对投资决策有很大参考，并不是说一支ETF今年涨了30%了就不会涨了，跌了30%了就一定要反弹了。
不过看HACK的主页缺少一个重要的信息，就是所谓“复合市盈率”，即把持仓股票的市盈率结合仓位比例符合计算一下，这个参考价值很大，体现的是一支ETF对应领域的估值程度，不过我们在ETFDB的对应页面可以看到相关信息：
上图可以看出，虽然非付费用户看不到排名，但基本看到26.56的PE值算是一个高估值状态，根据每个人的不同风险偏好，可以决策是否投资。
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老虎证券小结：
除了一些深入的评级信息外，相关ETF的信息都可在ETFDB、Morningstar等网站找到，虽然信息相对滞后一点点，但对于大部分投资者来说，在这些网站直接查看上面提到的参数评估一支ETF也是非常方便的选择。
