老虎美股学院：联储不加息 黄金ETF怎么玩
上周，美联储宣布维持联邦基金利率于0.25%-0.5%不变，在这一轮货币政策声明中，美联储下调长期利率和经济增速预期，暗示未来加息路径坡度将更为平缓，美元近期将维持弱势。
消息发出后，全球黄金股飘红。A股市场，国内黄金股整体飘红；美股市场，与黄金相关的标的，如金矿指数三倍做多ETN(标的名：JNUG)也在周三暴涨20%以上。
如此利好之下，有不少投资者开始关注起美股中与黄金产品挂钩的ETF产品。那么，今年收益相当可观的黄金ETF该怎么玩？老虎证券旗下的老虎股票学院分析师今天为您讲解美股中的黄金ETF产品。
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黄金与美元的关系
像黄金这类贵金属，与股票、债券或者基金本身不一样，投资黄金并不能带来收益，只有交换才能带来价值。
二战后，布雷顿森林会议(联合国[微博]货币金融会议)确定了美元为世界储备货币，美元与黄金挂钩，后来美国经济受到冲击，黄金与美元挂钩才彻底解开，但大宗商品多半还是以美元计价计算，黄金作为保值工具而存在，主要用来对抗极端风险，例如6月的脱欧公投，恐怖袭击等事件都导致了黄金上涨。
影响黄金涨跌的因素
老虎股票学院总结了几大因素：
1. 通货膨胀，在探讨这个因素之前，需要区分正常级别的通胀和恶性通胀，随着经济发展，通胀保持在一定范围是有利于经济发展的，例如美国的通胀目标是2%，在这种情况下，市场对黄金需求较弱。而当市场出现恶性通胀，人们恐慌时，则会拉动黄金价格上涨。
2. 外汇波动，这里黄金的走势呈反向相关，含义是如果美元相对其他货币贬值，则黄金会大涨，08年黄金和美元走势的关系图可以很好地诠释这一关系。但如果美联储加息，根据利率平价理论，美元相对货币就会走强，而直接导致黄金疲软，如果关注2015年12月的那波走势，就能很好地诠释，近期黄金低迷其实也是受了加息预期的影响。
3. 利率 (美国十年期国债利率)，国债与黄金都具有避险作用，当恐慌来袭时，二者会同涨。但二者又有所区别，例如当美联储在金融危机后的QE，大幅削减了国债收益，但黄金却大涨。
4. 战争或战争威胁，黄金扮演着避险的角色，因此当发生恐怖袭击，核威胁，或局部战争时会推动黄金大涨，但通过观察近期恐怖袭击和黄金的联动性可以发现，这种事件造成的影响效果，持续时间远远低于前几项。或许也是由于近些年来，欧日美等大经济体直接参与的战争并不多，区域性质的小冲突，影响范围并不广。
5. 黄金的供求，这主要指得是中央银行、国际货币基金组织[微博]，黄金投资者对黄金的供给与需求之间的关系，这之间的关系一定程度上也会影响到黄金的涨跌。
怎么玩？
老虎证券分析师说，无论是黄金ETF还是黄金股票ETF，不能光看K线来进行投资决策，可以同时关注XAU/USD走势(黄金现货交易用XAU/USD表示，白银现货交易用 XAG/USD表示)，黄金现货交易主要看XAU/USD，衡量的是黄金兑美元的走势，在这里衡量的是每盎司黄金价值多少美元，意味着黄金价格直接受到美元走势的影响，而黄金与美元的走势相反。如果美国加息，美元升值，那么XAU/USD将会下跌，反之亦然。
推荐标的
1、黄金ETF
以$(GLD)$为例(全称SPDR GOLD TRUST)。它是全世界最大的黄金ETF，它的持仓变动甚至会影响黄金短期价格走势，杠杆炒金的人会拿它做交易参考。这个GLD的优势是，它是真实持有实物黄金的，它现在有881.15吨黄金存在汇丰银行在伦敦的金库里，对应的总价值是35154496611.55美元，除以总份额2.966亿，就是它现在的价格118.82左右。也就是说，你买了它的基金份额，背后是有实物黄金做背书的。
除此之外，$黄金ETF-iShares(IAU)$也是个不错的选择，该基金是由BlackRock(世界最大资产管理公司贝莱德)发行的，追踪的是黄金现货价格(全球黄金储备)，其托管行是摩根大通，该基金费用比GLD低，股价也比较便宜，但流动性可能没有GLD那么高，适合资金量较小的交易者或长期投资者。
2、黄金股票ETF
金矿股ETF-VanEck Vectors(GDX) 该基金是由Van Eck发行的，追踪的是NYSE Arca Gold Miners指数，该指数主要集中在美国上市公司股票，加拿大占据57%，美国有14.76%。追踪的公司包含巴里克黄金(10.59%)，纽曼矿业(9.58%)，Goldcorp等，由于该基金根据市场资本对黄金矿业公司进行指数化，所以与行业内大型公司接触较多。
金矿小盘股-VanEck Vectors(GDXJ) 该基金也是由Van Eck发行的，并不只集中于小盘股，还涉及在黄金生产国上市的股票，追踪的是MVIS Global Junior Gold Miners Index指数，其中加拿大占据66.92%，美国有13.02%。 GDXJ比GDX更多样化，覆盖面广，而且一定程度上可抵消美元价格的影响。
3、杠杆 ETF&反向 ETF
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最后，老虎证券分析师再为您推荐几个投资黄金ETF非常实用的网站。
1. MetaStock分析软件，路透社的一款图标工具，可在www.equis.com网站上免费试用30天。
2. thinkorswim分析软件，期权和期货分析软件，这款软件在使用的时候需开立经纪账户，可注册模拟账户试用。如果不通过经纪账户可能就需要交订费了，网址是www.thinkorswim.com
3. 汇通网，这个是资讯类相关的，我比较喜欢汇通，一方面是它的手机app弹出的信息比较快，另一方面是它在财经日历上，有一些基础的数据解读。
