一张图看清美国利率200年 历史告诉我们这件事

　　2012年的低谷可能就像上个周期的1946年低谷那样，成为一个周期的底部。

　　回顾200年来美国利率走势，一位资深技术分析师认为，历史告诉我们，当前利率只会上行。

　　纽约市场研究与分析机构Technical Research Advisors创始人Louise Yamada展示了以下图表，并向CNBC表示，美国利率的底部形态六到八年前就已经启动筑底，事实可能证明，2012年的低谷可能就像上个周期的1946年低谷那样，成为一个周期的底部。

　　Yamada预计，利率走势会非常健康，反转最终会触及3%的高位。要体现技术面真正的反转迹象，10年期美国利率还必须进入一个略高的高位。

　　Yamada还预计，利率走高近期内将推升股价，过往周期显示，股市和经济都会因利率上扬而获益，伴随着利率上升周期启动，牛市也开始进入初期阶段，直到利率回升到5%左右才会开始出问题。

　　至少从特朗普当选后股市创新高、债市遭血洗的波动来看，Yamada的利率上升预期还没有偏差。

　　本周二道指七连阳且连续第四日创收盘新高，在周三止步七连阳后周四又以逼近最高记录水平收涨，周四标普500收盘接近史上最高位，周五纳指刷新盘中最高记录，虽然周五三大美股股指收跌，但本周均累涨。

　　与美股形成鲜明反差的是美债价格大跌，收益率涨幅创新高。

　　本周美国10年期基准国债收益率涨5.4个基点，至2.3566%，创2015年12月4日以来最高位，本周累涨20.66个基点，使得最近两周累涨63.67个基点，创2001年11月以来最大两周涨幅。

　　30年期美债收益率涨至3.051%，逼近2016年最高位，也是2016年1月5日以来首次收于3.0%整数位心理关口上方，本周累涨9.46个基点，最近两周累涨46.85个基点。

　　全球债市也遭遇了13年来最惨重抛售。道琼斯数据显示，彭博巴克莱全球债券指数在截至11月17日的两周累计下挫5%，为2003年3月份以来最大连续两周跌幅。

　　美银美林首席投资策略师Michael Hartnett将市场的波动称作“暴力大洗牌”。他指出，这是对债券的血洗。资金不仅仅流出了美国债市，同时也从新兴市场债市中撤离。

责任编辑：郭明煜 SF008