大选逼近全球市场死寂 波动率重回两年低点

　　新浪美股讯 北京时间26日晚彭博称，从股票到金属、债券，全球市场趋缓到慢如爬行，波动率重回两年低点。市场一片安静，衡量股票、利率、汇率、大宗商品的跨资产价格波动率跌到2014年以来最低。

　　在一些市场观察家看来，美国大选前夕市场就该一下子归于平静尤其令人惊觉，他们看到了从华府到北京的风险。他们预计过去发生过的麻痺现象再次上演。以前遇到这种情况有时候结局还不错，因为央行祭出措施，把市场不好的一面隐藏起来。

　　“这种情况不合常情，”曾经是国际货币基金组织（IMF）经济学家、现在是伦敦Eurizon SLJ Capital Ltd．首席执行官的任永力说。“投资人现在别无选择。即使是相当担心的人也得忐忑不安在市场上布局。并不是他们自满，而是被迫如此。”

　　市场有多安静？美银美林的GFSI市场风险指数连续第五天下跌，创5月以来最长跌势，如今处于2014年12月以来最低水平。该指数衡量全球股票、利率、汇率、大宗商品的期权所隐含的未来价格波动。

　　美国公债市场格外平静。衡量美国公债预期价格波动的美林期权波动预估来到两年来最低点。

　　不过，并非每个人都认为这是市场扭曲的迹象。虽然市场有风险，但是市场不安情绪下降，正值美国政治和政策的不确定因素减少之际。根据FiveThirtyEight的预估，希拉里胜选几率逼近纪录高点86.5%，远高于她与特朗普9月26日第一场辩论会时的54.8%。

　　同样，投资人渐渐接受美联储12月升息已在所难免。交易员周二反映美联储年底前升息的几率为73%，比一周前高出10个百分点，这项预估是假设联邦基金的有效利率将达到联邦公开市场委员会（FOMC）新目标区间的中点。

　　追求收益

　　“除非真的有让市场跌破眼镜的事情发生，否则波动率会持续目前这种低水平，”宾州Haverford Trust Co．的投资长 Hank Smith接受电话访问时说。“美国大选和美联储利率决定现在都没有让投资人特别担忧。”

　　欧洲央行和日本央行上周暗示不急于缩减购债计划后，交易员对于全球货币政策的展望可能更清楚。

　　价格波动降低已促使投资人湧入收益较高的新兴市场资产。据彭博汇整的数据，购买发展中国家股票、债券的交易所交易基金（ETF）过去21周期间已吸引约240亿美元的资金，创下一年多来最好的势头。

　　摩根士丹利周二公布的报告指出，策略师建议客户买进巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、印尼盾兑美元，理由是“风险偏好强劲”，波动率下降。

　　投资人心理

　　“尽管还是有投资人怀疑美联储，可是大选后美联储肯定会有些动作，”Pioneer Investment Management驻波士顿基金经理人John Carey，在电话上说。“虽然说小小的升息对经济的影响可能非常小，但是对投资人的心理冲击很大。”

　　外汇市场也非常平静。摩根大通全球汇率波动指数下滑到去年12月以来最低。彭博美元指数周二下跌0.1%，周一升至3月16日以来最高。

　　Swissquote Bank SA市场策略主管Peter Rosenstreich接受访问时说，进入11月份，美元指数的波动率将持续萎缩，因为希拉里支持率大幅领先。

责任编辑：帅可聪