外媒：中国泛海或后悔向Genworth抛出救生索

2016年10月25日 17:33 新浪财经收藏本文

　　新浪美股讯 北京时间25日彭博称，又一天，又一起中国对美国保险公司的收购。作为美国最大的长期护理保险公司之一，Genworth Financial受到了超低利率重挫投资收益的困扰，需要现金。而中国泛海控股集团似乎乐于掏出27亿美元来。然而，这家投资公司到头来可能会后悔；迄今为止，该公司向美国的进军主要聚焦于房地产市场。

　　像复星和海航--正在入股希尔顿--这些中国公司，早就放眼海外寻求增长。过去几年，泛海在美国大肆扩张，以至于其美国资产的规模超过了香港资产，也超过了中国内地资产。

　　受人民币贬值刺激，这些公司想要效仿巴菲特的柏克夏--用保费收入为其他收购交易提供融资杠杆。Genworth将是泛海迄今为止的最大一个收购对象。

　　但是持有一家Genworth这样的保险公司，和持有房地产不太一样。这甚至与持有像Fidelity & Guaranty Life这样的公司都不一样；安邦正在试图收购Fidelity & Guaranty Life。

　　虽然Genworth正在扩大住房抵押贷款保险业务，但是其重心仍放在出售长期护理保单上--人们购买这种保险，是为了养老院和居家护理之类的开销有保障。由于美国人均寿命越来越长，这门生意很难做，而且成本也越来越高。老年护理变得非常昂贵，以至于还不如把父母送上超远程邮轮。

　　以27亿美元的价格来说，这笔收购也不太划算。泛海报价为每股5.43美元，而Genworth股价自去年10月以来就从未达到过这一水平。这一美国保险股的12个月目标价为4.08美元，六位追踪该股的分析师给的都是持有评级。

　　放眼望去，中资企业收购海外保险公司并不总能结出硕果。复星上半年保险业务利润下降了40%至10亿元人民币（1.48亿美元），在一定程度上归咎于两年前收购葡萄牙一家公司的投资收益下降。

　　对于Genworth来说，泛海是一条它迫切需要的救生索。但是这家中国公司可能发现，它买下的业务没有料想中那么强劲，自己支付的价格太高了。