耶伦认为让通胀率超过2%有好处

　　新浪美股讯 北京时间15日凌晨，美联储主席耶伦周五表示，要扭转大衰退(即最近一次经济危机)的负面影响，实行“高压”经济政策并维持劳动力市场紧张状况可能是明智的。

　　耶伦在波士顿联储银行举办的有关“经济复苏不怎么好”议题的会议上表示，令人失望的经济状况可能会迫使经济学家们以新的途径来思考经济问题。

　　耶伦称，在危机爆发前，大多数经济学家都认为，商品与服务产出量主要是由供应侧驱动的，“鉴于大多数发达经济体的经济活动都没有恢复到经济衰退前的趋势水平，这一结论值得反思。”

　　耶伦的讲话暗示——至少在某种程度上暗示——她赞同美国前财政部长拉里-萨默斯(Larry Summers)的观点，即长期滞涨或需求疲软妨碍了全球经济增长。

　　Evercore ISI分析师克里斯娜-古哈(Krishna Guha)表示：“美联储主席公开讨论‘高压经济’的好处，表明这一观念在主流政策决策者中已经多么深得人心。”

　　Jefferies经济学家托马斯-西门森(Thomas Simons)表示，耶伦的讲话“表明她愿意让通胀率在一段时间内保持在稍高于2%的水平，并且美联储宁愿错在加息过缓，也不愿意加息过快。”

　　耶伦表示，如果有人假定需求侧是拖累经济前景的罪魁祸首，“那么自然产生的下一个问题就是，能否通过暂时运行一个‘高压经济’并维持活跃的总需求以及紧张的劳动力市场，以扭转这些负面的供应侧效应？”

　　保德信市场策略师昆西-克罗斯比(Quincy Krosby)表示，耶伦的讲话可以视为是主张12月份不加息的又一个理由。

　　克罗斯比表示，目前看来，美联储在12月份会不会加息还不确定，“因为耶伦的讲话可以看作是纯粹的经济理论探讨与思想表达。”

　　耶伦还指出，宽松货币政策立场“的代价可能会超过提高金融稳定性风险或损害价格稳定性所带来的好处。”

　　这位美联储主席表示，这一策略很难量化，其他政策可能更适于解决经济供应侧的损失问题。

　　BMO Capital Markets高级经济学家萨尔-瓜迪艾尔(Sal Guatiere)表示，他认为，如果经济数据配合的话，美联储仍处在12月加息的路径上。

　　耶伦称，“高压经济”观念这一问题需要经济学家来解答。

　　她提出了一些问题，例如自经济危机以来个人储蓄率持续提高，是不是“暂时现象”？

　　关于金融危机的根源问题，耶伦要求经济学专业研美联储货币政策与金融监管应该做些什么，才能降低未来危机的爆发频度与严重程度。

　　她同时要求经济学家思考：为什么劳动力市场条件对通胀的影响力似乎比金融危机之前人们认为的影响力更弱？

　　她同时还问道，央行是如何影响公众对未来加息的预期的？

　　耶伦表示，关于美联储可能会怎样影响未来的利率与通胀预期，还需要进行更多研究。

　　她表示，考虑到仅靠削减短期利率将不可能成为应对未来经济衰退的充分应对措施，美联储可能还需要继续沿用自2011年至2014年的政策指引——即美联储将维持低利率。(张俊)

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