美股财报季拉开帷幕高盛花旗先泼冷水

2016年10月12日 04:56 证券时报收藏本文

　　证券时报记者吴家明

　　美股新一轮财报季于本周拉开帷幕，特别是几家大型银行将在本周公布三季度财报，站在高位的美股市场再次迎来考验。

　　截至今年第二季度，标普500成分股企业的盈利已经连续五个季度下滑。投资者与分析师普遍预计，美股企业盈利将出现又一个季度的萎缩，一旦盈利数字甚至还低于已经下调过的预期，那么维持在接近最高纪录的股市可能遭受重创。当然，如果美股财报好于预期，美国股市无疑将迎来新的拐点。

　　据悉，占标普500指数市值约66%的企业将在未来三周公布财报，90%企业的财报都将在11月4日之前公布。Factset最新数据显示，今年第三季度标普 500成分股企业盈利或将同比下降2%。不过，在第二季度前分析师曾预期当季美股企业盈利将下滑6.2%，而实际盈利降幅还不到3%。研究机构Zacks 认为，如果美股企业业绩回暖的趋势将延续，预计第四季度盈利将增长5.4%，明年前两季度的增速都将达到10%以上。

　　不过，高盛首席美国股票策略师David Kostin预计美国企业第三季度业绩会令人失望。“决定业绩意外情况的可变因素包括美国经济增速、利率、油价、美元汇率变化，以及每股收益（EPS）的修正等，在这五个因素中有四个已经转变了方向，每股收益意外实现增长公司占比会低于平均水平。此外，高盛有关美国经济活动的自营指标显示，相较于2015 年同期，今年第三季度美国经济增长滞缓，同时美国10年期国债收益率的下降势头将拖累银行和其他金融机构的利润。在此背景下，高盛预计表现较好的股票将是防御性、以收益率为导向的股票，建议投资者远离周期性产业股票。

　　高盛首席美股策略师考斯汀表示，随着企业削减回购规模，以及美国大选临近导致市场波动加剧，投资者对美股的青睐度将下滑。高盛仍看空美股，该行预计到今年年底标普500指数将收于2100点，从目前的水平下跌约3%。

　　此外，美国大选也是美股未来走势的一大风险因素。不过，贝莱德集团资产配置主管克斯特里奇表示，美国大选不可能对整个市场产生很大影响。最近的路透调查显示，多数策略师认为若希拉里获胜，会比特朗普当选对年底前股市更为有利，很大程度是因为希拉里的立场更为人所熟悉。

　　值得注意的是，花旗将当前与1987年的标普500指数走势图对比，发现如今美股走势像极了当年道指崩盘前夕，这令华尔街不寒而栗。花旗指出，欧洲地区及其银行的风险、美国总统大选、日本欧洲央行逐步减少刺激均为看空美股的重要理由。