高盛认为这两个指标最能说明中国转型问题
高盛认为,出口结构和大宗商品消费结构的变化,是衡量中国经济转型最有用的两个指标。
中国正努力朝着消费主导型经济转变。要想判断中国经济再平衡进程,投资者可能需要更加关注一些微观数据。
据CNBC16日报道,高盛周二发布报告称,出口结构和大宗商品消费结构的变化,是衡量中国经济转型最有用的指标。
高盛解释说:“虽然目前中国出口占国内生产总值(GDP)的比重与上世纪90年代中期类似,但中国出口商品的类型已经有了显著变化。”
报告说,回到1995年,鞋类、服装和玩具是中国出口最多的商品;到了2014年,电讯设备、自动数据处理设备、电极开关、家具和珠宝成为出口量最大的五类商品。
高盛在报告中说:“这表明,中国已经在向出口价值链上游移动。”
大宗商品消费的变化可以揭示潜在经济活动的转变,高盛认为这也可以作为检验中国再平衡的一个方法。报告指出,一些“新经济”所需的资源,比如大豆、镍和汽油的进口量近年来增加了;而“旧经济”相关资源,如小麦、钢铁和柴油的进口量相对保持稳定。
在肉类和乳制品需求较大的国家,大豆通常被用作动物饲料。镍被用于制造不锈钢合金,进而生产工业品和消费品。汽油、航空煤油和液化石油气是比柴油、燃料油等更好的能源消费指标。
由于中国“旧经济”被认为是以投资为主导,因此投资占GDP的比重也常被用来检验中国经济转型。但高盛认为,中国投资占GDP比重不大可能明显下降。
报告称,中国过去35年投资占GDP比重迅速增长的情况,可与日本和亚洲四小龙(香港、新加坡、韩国和台湾)的经历相比。高盛在报告中说:“大趋势显示,直到中国的收入水平达到比当前更高的水平时,投资占GDP的比重才会下降。”
责任编辑:郭明煜 SF008
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