孤注一掷的刺激 欧央行爆买负收益率企业债
新浪美股北京时间4日讯 欧洲央行是拼了命想要唤醒当地垂死的经济,哪怕付出任何代价也在所不惜。6月间,他们开始购买企业债券,希望藉此能够降低企业举债和投资的难度。不过,他们8月3日还是不得不披露,这些债券当中有五分之一,他们持有到期是注定要赔钱的。
Quartz报道称,欧洲央行6月8日至7月15日间购入了104亿欧元的企业债券,而其中20%都是负利率。那之后,他们还在继续购入,这就意味着负收益率债券的数量很可能还进一步增加了。
欧洲央行之前就已经开始大量购买政府债券和相关证券了,但是购买企业债券却是刚开始,这显然是为了直接介入,改善真实经济中的财务状况。当大家看清楚一个拥有几乎无尽资金的超级大买家已经进入市场,欧元区企业债券发行第二季度爆发式增长。如果企业将这些资金用于雇用人手和进行新的投资,那么这种做法就该视为是有效的刺激;相反,如果资金是被闲置,或者用于回购股票,那就另当别论了。
2015年年初以来,欧洲央行已经购买了超过1万亿欧元的企业债券。考虑到他们资产购买计划的规模,购买行动显然是不可能完全避开负收益率债券的。目前,全球政府债券当中大约有三分之一的收益率已经在零以下,而投资等级的欧元政府债券中,这一比例也有四分之一左右。
负利率对债券发行者而言当然是好事,等于他们借到钱的同时还赚了钱,但是这种新的金融现象也有其缺点,尤其不利于银行。欧洲的大银行过去几周相继发布了令人难以乐观的财报,许多都在叹息利率如此之低的环境中,赚钱变得极为艰难。
欧洲央行执委会成员科尔(Beno?t C?uré)上周在讲话中发表警告称,现在欧洲已经非常接近一个临界点——负利率对银行系统造成的损害超过债券买进计划带来的好处——只是现在尚未到达而已。(子衿)
责任编辑:冯德炜
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