没有直升机：日本财政刺激计划激起一片嘘声

　　新浪美股北京时间3日讯 周二，日本抛出了2740亿美元的财政刺激计划，但是却令市场参与者大失所望。日元对美元汇率也冲上了近三周的最高点。

　　CNBC报道称，这一旨在重振经济的计划在投资者看来简直就是温吞水。

　　瑞穗银行资深经济学家亚瑟（Colin Asher）接受采访时表示：“我认为直升机撒钱现在依然不在日本决策者的讨论之列。这正是市场感到失望的原因之一。刺激计划的名义总支出为7万5000亿日元，略高于7万亿的市场预期，但是此外就看不到任何其他额外的财政和货币配合。”

　　日元走强的同时，日本债市也在上演抛售，意味着投资者担心日本政府正在逐渐背离往往对债券有利的货币政策。

　　没有直升机

　　日本央行上周宣布，9月间会对货币刺激政策进行评估——不少投资者也是据此认为，直升机撒钱还不能完全排除。

　　可是，黑田东彦行长周二的讲话让投资者开始感到糊涂，搞不清日本央行9月到底要做什么了。黑田接受采访时说，他们的评估不会造成日本央行削弱刺激力度的结果。他还强调，政策的全面评估是为了尽早达到2%的通货膨胀目标。

　　日本央行上周五宣布适度加大货币刺激力度，增加购入ETF。他们还会维持基础货币目标，以及购买日本政府债券等其他资产的速度。他们将利率保持不变。然而，周二出台的财政刺激计划还是让投资者无法不感到失望，直接导致日元走强。

　　“日本央行的做法，还无法满足市场对‘超级火箭炮’的预期，日元也就走强了。”JP摩根全球市场策略师拉马克里希南（Nandini Ramakrishnan）解释说，“日本央行确实宣布了一些措施，但问题是市场想要的更多。”

　　拉马克里希南预计，日元会继续保持目前业已走强的汇率。

　　新资金很少

　　日本政府的财政刺激计划内容包括公共和私营部门联合投资基础设施，以及向低收入者派发现金等。

　　CIBC资本市场G10固定策略部门负责人斯特莱奇（Jeremy Stretch）表示：“安倍的计划和市场预期基本一致。尽管名义上的总数可观，但具体细节告诉我们，真正的新资金要低得多。计划包括13万5000亿日元的财政措施，其中7万5000亿日元是今年开始的新支出，还有6万亿是低成本贷款。”

　　斯特莱奇补充道，市场的即时反应说明，尽管官方宣称计划可以帮助日本摆脱通货紧缩的威胁，但是投资者对计划的成功没有信心。

　　还有一位分析师认为，问题其实不在日本央行，而在日本政府的决策者们。

　　“无论日本央行过去做过，或者现在在做什么，这些措施要发挥效力，都需要财政政策面的放大，而我们现在知道，财政政策总是没有反应。”DailyFX外汇策略师维奇奥（Christopher Vecchio）强调，“于是，在确认财政政策反应阙如的情况下，日本央行当然更倾向于暂不动用‘超级火箭炮’，等待更合适的时机。”（子衿）

责任编辑：冯德炜