埃里安：拖延加息的风险越来越不值得冒

　　新浪美股北京时间27日讯 安联首席经济顾问埃里安（Mohamed El-Erian）警告联储说，他们必须当心超低利率的回报递减问题，而且应该明白他们的做法可能造成的种种事与愿违的副作用。

　　周二接受彭博采访时，这位著名经济学家强调：“如果联储继续将利率压制在过低的水平，就等于在冒造成附带损害的风险。结构性障碍越强大，央行刺激的效果就越差。这说起来有些讽刺，但是意识到这一点的联储官员应该越来越多了。”

　　2008年，联储将利率降低到了接近于零的水平，而过了很长时间后，才在去年12月进行了一次加息，接下来就以地缘政治和全球经济等领域的各种变数不断推迟后续的加息。批评家们指出，要刺激经济增长，必须同时动用财政政策，而且低借贷成本客观上损害了储蓄者的利益，扭曲了金融市场。

　　埃里安说，当联储周三宣布其利率决定时，不该再拿5月就业数据的疲软作为借口。这应该只是个偶然现象，因为6月间，支薪人数增长加速幅度创下了年度纪录。现在，债市行情显示，投资者比几周前更加确信联储今年会加息。联邦基金期货的情况显示，目前，大家认为联储本周加息的可能性为10%，12月加息的可能性为49%。

　　“美国的问题很大程度上说来其实并不是周期性的，而是结构性的。”埃里安强调，“要确保高增长和金融稳定，钥匙其实并不在联储手里，而是在其他政策制定者手里。”

　　他估计，美国明年有30%的可能性发生衰退，而英国衰退的可能性已经超过了50%。埃里安说，后者主要是因为英国公决脱欧所造成的贸易关系变数。（子衿）

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