土耳其变乱凸显投资者的痛苦与尴尬

　　新浪美股北京时间18日讯 土耳其的未遂政变再度凸显了全球投资者所面临的两难选择——西方市场的低回报让他们无法忍受，但转向新兴市场，就必须面对难以估量的非系统性风险。

　　《华尔街日报》报道称，全球第十七大经济体当地时间周五发生政变的消息导致土耳其里拉汇率暴跌，也重重打击了在海外交易的土耳其股票。其他新兴市场国家也全面遭受拖累——尽管程度没有那么严重——而美国等主要西方市场却基本上毫发无损。

　　这些下滑在很大程度上正是反映了那些新兴市场国家股票、债券和货币的脆弱性——后者近五个月来一直延续着上涨的势头。原本2016年开始的时候，许多分析师和经理人都担心新兴市场在经济增长局面恶化，债务水平居高不下，贸易流动趋向低迷等打击下遭受全面下滑的。

　　可事实是，在这个月，新兴市场债券基金还刚刚创下了史上单周投资流入纪录，而后者很大程度上应该归因于美国、欧洲和日本的超低长期利率。尽管专家们说，他们预计由于土耳其的动荡，新兴市场将面临资金全面撤离的威胁，但是许多人却强调，由于其他地方回报的不堪，投资者实在很难拒绝那些危险的新兴市场的诱惑。

　　“在新兴市场，政治风险依然是一个非常重要的因素。”瑞士信贷分析师马里诺（Alvise Marino）解释说，“我们近期所目睹的资金流入很大程度上并不是反映了新兴市场的情况有了多大的改善，而是反映了发达国家市场局面的恶化。”（子衿）

责任编辑：冯德炜