中国Q2经济报告五大隐藏看点

　　新浪美股北京时间13日讯 中国将在北京时间周五上午10时发布上半年国民经济运行相关数据，彭博认为，第二季度中，伴随政府刺激巩固了扩张，哪怕在企业界保持谨慎的情况下，全球第二大经济体也可以按照降低之后的增长速度稳健前行。尽管当下的增速可能是2009年第一季度以来最慢的，但是这种适当的减速比起2015年曾经惊吓市场的硬着陆梦魇已经不知好到哪里去。

　　彭博调查中，经济学家们的普遍预期是中国GDP第二季度增长6.6%。

　　通货紧缩压力消散，工厂环境趋稳，房地产价格上涨，资本外流减弱，看上去，中国经济政策制定者们已经证明了空头是错误的——至少现在看是如此。可是与此同时，政府的刺激（往往是秘密的，以准财政手段进行）和央行的宽松也使得中国已然庞大的债务负担进一步膨胀，使政府在经济生活中的角色进一步强化，这些无疑都增加了长期风险。

　　经济表现也呈现分裂的态势。一些地区依然在以两位数速度增长，而另外一些地区则在经历类似衰退的折磨——服务业继续前进，引领就业机会增长，而煤炭和钢铁行业则在大量裁员。

　　周五数据预计还将显示零售销售额和工业产出保持近期水平，固定资产投资减缓。除开那些不言自明的重要数字之外，下面这几点是报告当中值得密切关注的。

　　政府VS企业

　　尽管习近平主席的政府一再许诺要将更多的权力交给市场这只看不见的手，但是国家主导的信贷扩张依然在支撑着政府在这个全球第二大经济体当中扮演关键角色。

　　周五的固定投资报告当中会有一些国有和私营部门的具体细目数据。国有企业固定资产投资今年前五个月已经加速增长了23.3%，而后者却减缓到3.9%，说明企业对未来的看法有多不乐观。

　　新增长点

　　服务业去年首度在经济当中占据了50%以上的比例。周五的报告会将第一（农业和畜牧业等）、第二（制造业和建筑业等）和第三（服务业等）产业各自的数据分别列出，制造业的比重预计较之一年前还将继续增长。

　　周六上午9时30分，一份更为细节的GDP报告将会发布。现在，股市的繁荣已经彻底落幕，金融服务业的发展速度预计会慢下来。

　　房地产复苏？

　　最新房地产投资数据将显示开发商们对近期房地产价格抬头的未来是否看好。去年晚些时候，投资陷于停滞，之后，在今年前五年当中，增长速度又抬头到了7.7%。

　　上半年房地产销售和库存数据也将发布，让外间了解那些抑制增长的库存到底消化情况如何。

　　通货紧缩缓解

　　现在是时候好好计算一下真实借贷成本了。GDP平减指数可以让我们从整个经济的层面去观察价格。它通常都会落在消费者价格指数和生产者价格指数之间的某处。

　　最新的每月数据显示，出厂通货紧缩压力已经缓解，消费者价格走出了低点。更高的GDP平减指数将意味着真实借贷成本降低，对于不情愿的私营部门而言，这或许会是个增加投资的额外理由。

　　收入与工资

　　要推动中国向着消费导向型的经济转型，收入的增加是必不可少的。

　　第一季度中，平均可任意支配收入的名义增长速度第一季度为8.7%，而农民工的工资增幅减缓到了9.1%，平均为每个月3300元左右。尽管增速的进一步减缓会让场主和包工头开心，但是却可能成为消费增长的阻碍。（子衿）

责任编辑：冯德炜