大空头再袭A股 投注人民币贬值将拖股票下水

　　新浪美股北京时间31日讯 中国股市再度回到了空头卖家们的瞄准镜下。

　　Markit和彭博的数据显示，香港最大的内地股票ETF之一，其卖空额度本月猛增了四倍。上一次熊派投下如此规模的重注，市场悲观情绪达到如此的地步，正是中国股市遭遇崩溃，导致5万亿美元损失的前夕。

　　彭博报道称，本周，在疑似政府干预之下，上海市场并没有特别扎眼的表现，但熊派显然是相信，在人民币贬值的背景下，中国股市正在面临一轮新的卖压。由于中国经济前景暗淡，联储准备加息使得美元走强等，人民币即将以去年贬值后最差单月表现结束本月。

　　“一些大基金都在找机会利用当前的货币汇率变化，做空指数期货。”瑞银驻上海策略师陆文杰表示，“联储加息可能性增大意味着人民币面对着趋向疲软的压力。”

　　5月25日，CSOP FTSE China A50 ETF的卖空额度从上个月底的1.3%攀升到了6.1%，达到了2015年4月以来仅见的水平——那之后两个月，中国股市就见顶了。同日，美国市场上的iShares China Large-Cap ETF卖空额度也达到了18%的近两年新高，大大超过一个月前的3%。

　　由于中国4月经济数据不及预期，以及联储6月加息可能性从12%猛增到30%，本月，人民币汇率下滑1.6%。

　　Capital Link International Holdings首席执行官伯乐（Brett McGonegal）认为，投资者可能是“正在寻求避险，他们利用这些ETF作为获得中国空头敞口的机会”。

　　股市上做空的情势与汇市形成鲜明对比，人民币离岸与在岸汇率差被视为汇市悲观情绪的关键指标，今年年初一度达到了创纪录的2.9%，但是现在已经基本消失。

　　尽管人民币在过去三周当中损失不小，但是上证指数却没有大的动作。这一指数基本上一直坚持在2800点之上——当然很多人都猜测是国家支持的基金采取了动作，防止进一步的损失——使得近三十天波动情况创下了2014年12月以来的最低纪录。

　　香港南华金融集团高级策略师岑智勇指出，一些投资者可能也在押注A股的下跌，相信一旦人民币损失扩大，股市迟早要跟进。尽管上证指数开年以来的表现在93个全球基准指数当中名落孙山，但是估值依然有过高的嫌疑。指数当前基于未来十二个月预期的市盈率为12，较之近五年平均水平高出20%。

　　“投资者认为，A股还是有一些风险的。”这位策略师指出，“如果人民币持续贬值，总会影响到股票的价格。”（子衿）

责任编辑：冯德炜