未来两年内有可能稳翻一倍的28只股票
商务社交网站LinkedIn、硬木地板零售商Lumber Liquidators、日趋强大的交易所交易基金(ETF)发行管理公司智慧树投资公司(WisdomTree Investments)、基于云计算的企业软件公司Workday以及3D打印公司3D Systems并没有多少共同之处。除了一个事实，那就是投资银行杰富瑞公司(Jefferies)的分析师们预计上述五家公司的股票都可能在未来两年内翻倍。
在周三向客户发出的一份篇幅冗长的报告中，杰富瑞强调指出，他们认为，通过盈利增长加上估值倍数扩大，上述五只股票以及其他23只股票的价格在未来两年左右的时间内有可能翻倍。
他们的观点是，每隔两年时间，标普1500指数成分股中有一小部分股票会翻倍。据杰富瑞报告，从2006年起，平均每年有67只股票在两年内的投资回报率优于100%。从2006年至今，美国股市既经受了严峻的金融危机，也经历了激动人心的触底反弹。
毫不奇怪，在截至2013年底的两年时间内，有更多的股票获得了超过100%的回报。标普1500指数成分股中约有五分之一的股票实现了翻倍，助该指数上涨了54%。即使大盘难以跟上该指数从2009年3月份从底部迅速反弹回升的步伐，但杰富瑞发现在几乎任何类型的市场环境中都会出现两年翻倍的优胜股票，并且选出了该投行目前推荐的可能会在未来两年内翻倍的28只股票(请参阅下表显示的这28只股票的完整名单)。
未来两年内无论股市走势如何都可能翻倍的28只美股杰富瑞编制的这份名单不只是推荐投资者买入这些今年到目前为止一直遭受打击的动力股。虽然这28只股票年初至今的平均表现是下跌了8%——这或许意味着一个买入机会，但这组股票从现在到2015年的预期每股收益增长率最高从惊人的381%(干散货承运商戴安娜航运公司)到最低仅为10.3%(芯片制造商英特尔[微博])不等。这份名单上有几家公司——生物技术公司Dyax、Five Prime Therapeutics、Rigel Pharmaceuticals——预期不会实现盈利。
在杰富瑞推出的这份名单上，有几只股票未来有可能实现估值倍数的扩大，比如英特尔。杰富瑞分析师认为，在平板电脑市场上占据更多份额将会有助于提振这家大型科技公司的营收，并且提高利润率——从而应该会让更大份额的营收成为利润。英特尔在周二发布的最新季度报告中表示，公司转型正在取得进展，指出数据中心及其“物联网”部门业绩明显增长，从而帮助抵消了PC(个人电脑)业务下滑所造成的影响。
在成长型股票当中——即那些营收持续增长或者长期趋势应该有助于股价上涨的股票——如果正如杰富瑞预期的那样，3D打印业务扩展到更为广泛的应用领域，而且投资者对3D打印服务能否普及所持有的怀疑态度有所减退的话，那么3D Systems股票可能会迅速上涨。惠普[微博]进军该领域的风险看起来像是一把双刃剑，因为惠普拥有的雄厚财力要么可能会压垮规模较小的公司，要么成为在该行业进行收购的货币。(请参阅《惠普进军3D打印领域是否已错过了淘金热？》)
在社交媒体领域，杰富瑞认为，在营收增长30%以及利润率持续提高(部分由于下半年向潜在客户推出一款产品所带来的刺激效应)的推动下，LinkedIn股价预计会翻倍。杰富瑞认为，商务可能是一个比其猎头业务更大的机会。
美国经济增长缓慢的状况使许多投资者担忧零售和面向消费者的公司，但杰富瑞团队看好Lumber Liquidators，因为它预计该公司营收年增长将会达到15-30%，这对于极度渴望业绩增长的投资者而言看起来会相当不错。美国监管机构对该公司硬木地板产品的采购活动进行的调查应该不会对该公司过去几年以来大幅上升的毛利率造成显著影响。
杰富瑞提到的另一家利润丰厚的公司是智慧树，这家ETF提供商的股票在去年差不多上涨了两倍之后，今年已下跌了三分之一。杰富瑞分析师指出，智慧树旗下管理资产的配置偏重于新兴市场(资产配置比例为25%)和日本(资产配置比例为35%)，而由于日本市场今年开局不利，资金外流在今年第一季度成为令人担忧的一个问题。
然而，杰富瑞认为，智慧树旗下资产管理规模可以实现50%-65%的内生增长，同时利润率将会得到提高。
基金经理克雷格·霍奇斯(Craig Hodges)持有类似的看法，他旗下管理资产达11亿美元的霍奇斯小市值股票基金(Hodges Small Cap Fund)持有智慧树股票。我在最新一期的《福布斯》杂志上发表了有关霍奇斯的个人专访报道。他承认持有智慧树股票具有一些对冲风险的考量因素，因为ETF正在从像他这样的主动型基金经理那里夺取更多的市场份额，但他对智慧树的业务大加赞扬。
他说：“该公司是专注于ETF领域的仅有几家公司之一。”其风险在于旗下大量资产投在日本基金上，但霍奇斯深信智慧树能够跟上投资者喜好不断变化的步伐。“他们向投资者提供的东西是投资者想要的。”
杰富瑞推出的这份名单上的另一只重要的成长型股票是基于云服务的企业软件公司Workday，该股自2012年10月份首次公开募股(IPO)上市以来，已经像火箭般迅速上涨。自从今年2月下旬在近110美元价位见顶后，已经大幅下滑，这提供了一个很有吸引力的买入点——如果该公司从其人力资源和财务管理功能这些核心业务向新领域的进军卓有成效的话。
如果Workday赢得一些大客户，那会对该公司在长期以来一直由SAP和甲骨文[微博](Oracle)占据主导地位的这个领域参与竞争大有帮助。虽然其估值是一个让人担忧的问题——Workday目前的市销率倍数高于Salesforce.com在类似发展阶段时的估值水平，但杰富瑞预计，未来四年内Workday的营收年增长率可达55%，从而会使其2017年的营收增长到16亿美元。
译 陈玮 校 陈岳林
