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　　美联储(Fed)可能下调银行存款准备金利率，采取这一有力举措是为了抵消最终放缓每月850亿美元资产收购计划的影响。

　　美联储没有作出任何关于何时开始“逐渐减少”QE3量化宽松计划的暗示，而是重申可能会在“随后几个月里”采取这一措施。

　　然而，负责设定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)对替代措施的讨论表明，美联储急切地想要放慢资产收购。

　　下调银行存放在美联储的超额存款准备金的利率，可能会使已经很低的隔夜利率进一步降至只有几个基点的水平，此举会降低银行利润，但是会给经济带来额外刺激。

　　根据10月会议纪要，多数FOMC官员认为，这一举措“在某个阶段可能值得考虑”，因为在开始放慢资产收购后，这一举措可以释放继续推行宽松货币政策的信号。

　　在这次会议上，美联储对各种政策计划进行了大量讨论，这些讨论表明美联储急切地想放缓在过去一年里驱动了全球金融市场的资产收购行为。不过这些讨论还表明，美联储希望以一种新形式的宽松政策作为对减少资产收购的补偿。

　　在会上得到最明显支持的方案是，下调银行因美联储资产收购计划而积累的2.5万亿美元准备金的利率(目前为0.25%)。

　　会议纪要中表示：“多数与会者认为，在某个阶段，美联储理事会下调超额准备金利率值得考虑，尽管人们普遍认为这么做作用可能不大，除了可能充当一种传达政策意图的信号。”

　　美联储讨论的其他选项包括降低首次提高利率的6.5%失业率门槛。不过只有两三位官员支持这一想法，其他人则警告说，这么做将会使人们怀疑他们政策指引的可靠性。还有几位与会者支持为通胀设定额外门槛的可能性，不过FOMC成员普遍认为此举作用不大而且十分不确定，此外这一想法很难清楚地向市场传达。

　　还有一种可能性是在美联储的声明中增加一些有关哪些情况将会触发利率上升的语句。美联储还可以表示，利率最终开始上升的时候，只可能会十分缓慢地提高。

　　美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)本周二发表讲话时就采用了这种措辞。他表示，“停止资产收购后”，利率可能会“在相当长的时间内”保持在低水平。

　　会议纪要显示，由于劳动力市场状况逐渐好转，美联储官员仍期望在今后几个月内“减少”资产收购。

　　不过，他们也考虑过在“前景明显出现明确无疑的进一步改善”之前就减少资产收购的情形。

　　译者/简易

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