新浪财经讯 北京时间8月7日凌晨消息，伯克希尔哈撒韦(BRK)第二季度现金持有量大幅上升，创下一年以来的最高水平，原因是身为公司董事长的亿万富翁投资者、“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)减少了对个人消费者产品类股的押注。

　　伯克希尔哈撒韦在8月3日向美国证券交易委员会(SEC)提交的监管文件中称，在截至6月30日为止的三个月时间里，伯克希尔哈撒韦的现金持有量同比增长7.5%，至407亿美元。在这个季度中，伯克希尔哈撒韦是股票的净出售者，原因是这家公司减持了个人消费者产品生 产和分配公司的股票，同时增持了金融公司的股票，以及“商业、工业及其他公司”的股票。伯克希尔哈撒韦在其监管文件中并未提供具体股票的细节信息。

　　伯克希尔哈撒韦投资者Gardner Russo & Gardner的合伙人汤姆-罗素(Tom Russo)在接受电话采访时称：“为什么要保留旧有的股票，以长期将会上涨为目标呢？” 他指出，一些个人消费者类股“拥有多种形式的缺点”。

　　现年81岁的巴菲特称，在伯克希尔哈撒韦价值862亿美元的股票组合中，很多个人消费者产品公司都正面临着挑战，其中包括强生(JNJ)、宝洁(PG)和卡夫食品(KFT)等。这位亿万富翁投资者已经利用其所持现金来在富国银行(WFC)等公司中构建了最大的股份，并通过并购 交易来拓展伯克希尔哈撒韦的业务。

　　巴菲特曾在此前表示，他希望能每年寻找一个良好的并购想法。巴菲特在5月份召开的年度股东大会上表示，他不会达成一项价值220亿美元左右的协议来进行潜在的并购交易。自2011年以大约90亿美元的价格收购引擎润滑剂厂商路博润以来，伯克希尔哈撒韦就一直都没 有达成规模超过10亿美元的并购交易。

　　巴菲特传记作者安德鲁-吉尔帕特里克(Andrew Kilpatrick)称，伯克希尔哈撒韦所持有的额外现金增强了该公司进行并购交易的能力，这家公司在2010年以265亿美元的价格收购了伯灵顿北方圣太菲铁路公司(BNSF)。

　　重大交易

　　吉尔帕特里克在接受电话采访时称：“如果一头大象出现，那么他就会开火。他已经全副武装，将要做些大事。”

　　据监管文件显示，在今年第二季度中，伯克希尔哈撒韦出售了价值30.1亿美元的股票，同时收购了价值18.5亿美元的股票。伯克希尔哈撒韦所持个人消费者类股组合的成本基础已经从123亿美元下降至98.4亿美元。

　　在这一季度中，伯克希尔哈撒韦所持金融类股的价值已经从17.1亿美元增加至17.7亿美元，所持商业-工业类股的价值则已经从223亿美元增加至237亿美元。吉尔帕特里克称，数据显示，巴菲特很可能不会构建另一项重大的股票投资交易，就像去年对IBM(微博)就像投资那样。

　　监管文件显示，巴菲特在2010年减持了伯克希尔哈撒韦所持卡夫食品的股份；在截至3月31日为止的连续四个季度中，他一直都在继续减持卡夫食品股份，至7800万股。这位亿万富翁曾在2010年的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上表示，卡夫食品收购吉百利的交易以及2010 年出售其比萨品牌的交易就像是打了“哑炮”。自他发表这一言论到8月3日为止，卡夫食品的股价已经上涨了37%，到40.51美元。

　　强生股份

　　截至3月31日为止，巴菲特持有2900万股的强生股份，低于截至2010年底的4260万股。在今年截至8月3日为止的股票市场交易中，这家总部位于新泽西州新不伦瑞克(New Brunswick)的医疗产品制造商的股价上涨了5.4%，至69.12美元。

　　在今年4月份，强生被责令支付11亿美元以上的付款，原因是阿克苏张的一个陪审团发现，这家公司曾在抗精神病药理思必妥(Risperdal)所存在的风险方面误导医生和病人。这家公司还面临着难以召回人造髋关节植入物和柜台药品的困境。

　　巴菲特曾在2月27日接受采访时称：“强生仍旧拥有大量的出色产品，还有拥有非常良好的资产负债表，但这家公司所犯下的错误实在是太多了。”

　　在第一季度中，伯克希尔哈撒韦将所持宝洁股份的数量减持了4.6%，至7330万股。巴菲特在5月份接受采访时称，这家吉列剃须刀和汰渍洗衣粉的生产商在为某些产品调高价格的问题上面临困境，原因是消费者较少地考虑昂贵的选择。今年截至8月3日为止，伯克希尔哈撒 韦的股价下跌了1.8%，至65.50美元。

　　沃尔玛

　　宝洁首席执行官麦睿博(Robert McDonald)正致力于证明其产品定价以及削减开支的计划将足以改善该公司的业绩表现。在上个月，比尔-阿克曼(Bill Ackman)麾下资产管理公司Pershing Square Capital Management LP共买入了价值18亿美元的宝洁股票。另据熟知内情 的消息人士透露，他正计划推进管理层的改革。

　　强生发言人和宝洁发言人均拒绝就此置评。卡夫食品和巴菲特的助理也都还没有对此发表任何言论。

　　罗素称，巴菲特很可能不会减持其所持可口可乐(KO)的股份，这是伯克希尔哈撒韦所持数量最多的一只股票。巴菲特曾在6月份表示，他增持了沃尔玛(WMT)的股票，这家零售商的股价在4月份大幅跌至57.36美元，原因是据《纽约时报》报道称，这家公司曾向墨西哥官员 行贿以加快在墨西哥市场上拓展业务的进程。

　　巴菲特在7月13日接受彭博社采访时称，沃尔玛“与其他大型公司相比是非常具有吸引力”的一只股票，当时其股价在58美元到59之间上下浮动。在8月3日的交易中，沃尔玛的股价上涨至74.55美元。

　　其他用途

　　马里兰大学罗伯特-史密斯商学院的教授大卫·卡斯(David Kass)称，伯克希尔哈撒韦可能会将一部分现金用来对泰德-威斯勒(Ted Weschler)和托德-考姆斯(Todd Combs)进行投资，这两名前对冲基金经理曾在过去两年时间里受雇于巴菲特，帮助其管理投资活动。巴菲 特在上个月接受采访时称，他的副手很可能将会每人管理40亿美元左右的资金，而不是今年初的27.5亿美元。

　　卡斯在昨天接受电话采访时称，巴菲特还可能会利用多余的资金来退出在衍生品市场上所作出的部分押注。监管文件显示，巴菲特以后达成了一项交易，在6月30日以后取消大约160亿美元的衍生品交易中的大约一半。卡斯还称，伯克希尔哈撒韦可能不得不向其交易对手 支付一部分费用才能取消这些衍生品协议。

　　衍生品是与股票、债券、贷款、货币和商品相关，或是与利率或天气变化等特殊事件相关的不受监管的金融工具，其功能是降低潜在资产的损失风险。目前全球衍生品市场的总额高达600万亿美元，这一市场上的交易活动被指责为导致最近一次金融危机发生的部分原因。

　　对衍生品的押注已经导致伯克希尔哈撒韦的盈利表现波动性增强，原因是其按市场定价。在第二季度中，伯克希尔哈撒韦的净利润下滑9%，至31.1亿美元，来自于与股票市场相关的不同衍生品的亏损扩大。不计入某些投资业绩，伯克希尔哈撒韦第二季度的运营利润有所 上涨，主要由于该公司旗下铁路好保险部门增长。

　　巴菲特曾在2月份致信股东称，有关担保品的最新规定已经让衍生品变得不那么具有吸引力。他在5月份召开的年度股东大会上表示，在伯克希尔哈撒韦下一代管理层的领导下，该公司对衍生品的押注很可能将有所缩减。(文武/编译)