导读：英国未来学家、《独立报》副主编哈米什-麦克瑞(Hamish McRae)2月10日发表署名文章，探讨欧元区边缘国家所面临的信任危机以及由此带来的严重后果，包括更高的贷款利率和更难吸引投资，欧元区成员国不负担自身债务的后果将无法想像。不仅如此，这也为欧元区、英国和美国敲响了警钟。以下为文章摘译：

　　最近几天欧洲的经历为世界各国政府敲响了警钟。欧元区在几个月内还不会崩溃，直到以后的某个时间。欧元区实力较弱的成员特别是希腊，以及葡萄牙、西班牙、爱尔兰和意大利等国的情况表明，财政较弱的国家政府正在被严加关注。它们必须即刻解决其财政问题，否则将面临突然失去信任的窘境。希腊就是一个鲜活的例子。它将面临的后果包括政府贷款的利率被大幅提高，这将导致借款费用提高，包括所有公司和个体。希腊的教训是，在目前的情况下，各国政府——不仅仅是欧元区薄弱成员——已经不能再增加他们的预算赤字，并且必须立即着手削减赤字。事实上，如果世界经济再次出现危机，各国政府将无能为力。金融市场不会允许它们采取任何行动。

　　这对很多人来说是难以置信的。世界各国政府拯救了全球金融市场，挽救了其自己造成的错误。现在金融市场却反咬一口。因此这几天来，希腊、葡萄牙和西班牙等国政府不仅在积极辩护其政策，同时也在强烈批评金融市场的不道德。对熟悉18世纪60年代和70年代历史的英国人来说，这并不是一个陌生的话题。当时哈罗德-威尔逊(Harold Wilson)常攻击现金投机者。他用著名的“苏黎世地精”(gnomes of Zurich)”，来比喻国际金融的一切罪恶。

　　问题在于全球的储蓄不足，至少在西方世界是如此。政府大量举债，不得不与其他的投资渠道竞争。投资者需要了解预期回报，如果政府对其财政状况不够坦率 就有可能处于劣势。很不幸希腊正是这种情况。过去几天来，人们对经济较弱的欧元区国家愿意或能够偿还国债的信心大幅下降。希腊，以及其它欧元区国家政府，在随后几个月将有到期国债。为销售这些债务——说服投资者借钱给国家——希腊可能需要提高利率。即便如此，也很可能无法解决这批债务。

　　在此情况下。只有欧盟或国际货币组织能够拯救一个国家。必须采取拯救措施，因为欧元区国家如果不能偿还贷款，将对其他地区造成无法想象的后果。必须拯救希腊，这同样也是在拯救葡萄牙、西班牙、意大利等国，让它们免于承担更高的贷款利率。几乎可以说，希腊相当于最差金融机构名单里的北岩银行(Northern Rock)，葡萄牙相当于布拉德福-宾利银行(Bradford & Bingley)，西班牙相当于联合莱斯特银行(Alliance & Leicester)，意大利则相当于皇家苏格兰(RBS)银行。还有更深层的原因。大量希腊政府债券是由希腊以来的欧洲其他银行发行的，包括英国的一些银行。所以如果希腊出问题，整个欧洲的银行系统将受到影响。所以希腊必须拯救。但是拯救希腊的条件很重要。一次失败的拯救比正式的缺席更糟糕。如果其他欧元区国家同意给与某种形式的救急贷款，但是没有施加财政纪律，那么人们可能认为整个欧洲都不愿纠正赤字。照此下去可能会导致更大的失败。为什么要借钱给欧元区国家，而不是世界上其它发展更好、人口问题更少的国家呢？我们几天来已经看到一些担忧，以后会更多。

　　这对其它国家有重要意义。市场的直接反应是欧元和英镑对美元贬值。对英国财政政策的不信任同欧洲国家一样多，虽然我们还没有被划归到希腊的档次。如果下届英国政府不能或不愿纠正预算赤字，则赤字与GDP比率将接近希腊，我们可能无法售出政府证券，除非以非常高的利率。我们还没有受到质疑，因为每个人都知道这个问题不到下届选举是不可能解决的。政治家怎么说并不重要。每个人都在等着看他们怎么做。

　　更大的问题可能在于美国。 一直以来，当其它地区出现不确定性时，美国就成为受惠者。当储户开始担忧，他们的第一反应是寻找安全的投资途径。美国仍然站全球经济的30%，这种规模让美国很有吸引力。然而即使美国也不是安枕无忧的。人们很有可能对许多国债不信任转而将存款投资商品货币，或德国等信任度比较高的少数国家。

　　世界正在逐渐进入后衰退时期。很显然，政府面临着降低赤字的巨大压力。增长将是缓慢，因此恢复也将是缓慢的。在欧洲，各国政府降低赤字的能力将决定欧元还有多长的路。(我个人看法，不管你是否相信，欧元能挺过此次危机，但不能挺过下次危机，下次危机可能在十年内再次发生。)欧洲之外的各国政府也都面临着压力，包括美国。增长比衰退好，但这不会是一次大的增长。(路璐)