神秘的俱乐部，神秘的17楼

　　“麦道夫骗局”曝光后，一个被反复提及的问题是，落入骗局的人没有一个不是资本市场的老手，为什么竟能被伯纳德·麦道夫蒙蔽几十年呢？

　　伯纳德·麦道夫被捕第二天，佛罗里达州棕榈滩与纽约曼哈顿市中心第三大道和东五十三街交会处的885号“口红大厦”(因外形酷似一只直立的口红而得名)里，突然涌来许多人，他们不是一般的旅游观光客，而是试图从中找到“麦道夫骗局”谜底的美国联邦调查局(FBI)和证券交易委员会(SEC)的调查人员及各国媒体记者。

　　棕榈滩是美国富人的天堂。举办奢华的宴会、拥有豪华的濒水公寓、资助最受尊敬的慈善组织、参加高档的俱乐部，几乎成了来棕榈滩的富人标榜身份的起码要求。1996年，伯纳德·麦道夫来棕榈滩买下了一套濒水公寓，他和太太鲁丝便成了棕榈滩乡村俱乐部和附近的博卡·里奥(Boca Rio)高尔夫俱乐部的常客。

　　棕榈滩乡村俱乐部是1959年由一群被美国主流族群盎格鲁-萨克逊人的上流社会排斥的犹太富豪创建的一个高度排外的社交圈子，不仅它的入会费高得惊人——每年的会费高达25万美元，而且要求会员必须资助过慈善事业，是乐善好施的人。俱乐部大约拥有300名会员，他们中的1/3投资了伯纳德·麦道夫的公司，有人是因为直接认识麦道夫，有人则是通过俱乐部的老会员引荐才得以投资麦道夫的公司的。

　　当然，麦道夫的社交圈子远远超出了棕榈滩的两家俱乐部，美国金融、投行富豪会聚的纽约上东区(Upper East Side)和华尔街政治掮客休闲的长岛均有他的房产，因而麦道夫亦常常参加萨克瑟斯湖(Lake Success)的新鲜牧场(Fresh Meadows)乡村俱乐部和老韦斯伯利(Old Westbury)的峡谷橡树(Glen Oaks)俱乐部的活动。纽约两家俱乐部已有会员承认，他们是“麦道夫骗局”的受害人。

　　虽然富人俱乐部明显成了麦道夫推销业务的主要场所，但是麦道夫本人几乎从不主动向会员推销业务，相反他曾多次拒绝了会员们主动砸向他的钱。能投资他的公司被很多会员视为安全的保证和身份的象征，因为他们相信他们的财富放到了一个世界上最值得尊敬的金融显贵手里。针对麦道夫所谓的“分裂转移”投资策略和许诺的定期固定收益，曾有人提出过质疑，但是他们得到的答复往往是：“内部消息。”不少人因为打听“内部消息”，被亲切的“伯尼”踢出了局。

　　因为“麦道夫骗局”，许多人平生第一次走进了“口红大厦”17楼麦道夫的“绝密”办公室——此次金融强震的震中。

　　伯纳德·麦道夫的公司占据了34层的椭圆形红色花岗岩大楼的第17～19层。19层是繁忙的证券交易业务大厅，18层是伯纳德·麦道夫投资证券公司的计算机和文书中心，17层则是伯纳德·麦道夫的“密室”，即外界所谓的“对冲基金层”，除了二十来个专门为麦道夫服务的职员外，公司其他职员基本没有去过。华尔街监管机构证券交易委员会了解到的情况是，公司的财务报告和投资顾问业务文件是上锁或加密的，实际情况究竟如何，只有麦道夫一人知道，包括他两个担任公司高管的儿子安德鲁和马克均被蒙在鼓里。

　　高度保密是伯纳德·麦道夫应对投资人的简单而有效的武器。

　　还有多少麦道夫

　　但是，就算投资人比较好蒙，那么，伯纳德·麦道夫又是如何骗过相关机构的呢？正如美国联邦调查局官员不断追问的那样，完成一笔交易需要涉及很多环节，交易确认、银行转账、收益上税，外加每月的月报、每年的年终报告，每个环节均需与别的机构打交道，难道它们没有一个对伯纳德·麦道夫投资证券公司的业务产生过怀疑吗？肩负着华尔街证券交易监管职责的证券交易委员会为什么没有及早发现伯纳德·麦道夫公司存在的问题？如果上述问题迟迟无解，伯纳德·麦道夫不会是唯一的，更不会是最后一个“庞氏骗局”设局者。

　　实际上，正如证券交易委员会主席克里斯托弗·考克斯2008年12月17日所承认的，1999年，证交会曾接到过针对麦道夫的“可信的、明确的指控”，但是相关工作人员没有跟进调查，只是要求伯纳德·麦道夫公司提供了相关的报表和报告。2005年，证交会又对麦道夫的公司进行了一次检查，但只发现三类违背“最优执行”原则的行为。2007年，证交会对麦道夫的公司进行了最新一次调查，但没有提出任何强制行动建议。除了证交会，华尔街的另一个行业自律组织金融业监管局(FINRA)从1975年起，亦对麦道夫的公司进行过五次常规检查，最近的一次是2008年8月27日，当时发现麦道夫的公司没有提供准确的交易信息，而且处以了2.5万美元的罚款。事后麦道夫没有否认金融业监管局的调查结果。

　　但是，无论是证交会还是金融业监管局，它们的触角从来没有触及“口红大厦”17楼——伯纳德·麦道夫投资证券公司真正的核心，因而它们的历次检查只能走过场。

　　“按照证交会正常的监管程序，麦道夫的投资顾问公司(即17楼的投资顾问业务部门)2006年成立时就应该接受检查，然后每五年必须检查一次，但是证交会从来没有对它进行过检查。”《华尔街上的窃贼》和《华尔街与政府的诡计》的作者、美国知名财经作家巩特尔·卡尔戈尔12月12日向证交会监察长大卫·科茨提交了一份文件，要求对证交会主席克里斯托弗·考克斯及另外几名委员展开调查，以确定“主席及几名委员是否存在渎职行为，如果没有，就应该考虑必须采取什么行动才能确保证交会切实履行自己的职责，不负公众的期望”。

　　卡尔戈尔的观点得到了南佛罗里达州博卡拉顿市(Boca Raton)“萨拉和考克斯证券公司”合伙人、曾供职证交会执行部的詹姆斯·萨拉的认同：“虽然没有明文的规定，但对诸如麦道夫的投资顾问公司之类的公司进行检查，是证交会的施政原则。”詹姆斯·萨拉接受《南佛罗里达商业杂志》采访时说，“要知道，从事秘密工作的不是一两个不知名的人物，而是纳斯达克证交所前主席，一个从上世纪60年代就开始从事证券交易的老手。很显然，证交会里没有人意识到对麦道夫进行检查的紧迫性。”

　　证交会已经承认了错误，而且已经展开调查。但是，麦道夫案折射出来的不仅仅是证交会或金融业监管局的问题，而且涉及税务、银行等相关行业的问题。如果只强调监管，而忽视了相关环节及早发现问题的责任，等到麦道夫们浮出水面可能就已经晚了。(张由存)

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