劲量公司同意以19亿美元收购Playtex

　　【MarketWatch纽约7月13日讯】周四晚投资者获悉，多数销售额来自电池业务的劲量控股公司(ENR)已同意以19亿美元的价格收购Playtex Products Inc.(PYX)，劲量希望藉此拓展自己的个人护理产品。

　　昨晚劲量宣布，将以每股18.30美元的价格收购Playtex。根据Playtex股票周三的收盘价计算，劲量这一出价的溢价比接近20%。除电池产品外，劲量还生产Schick剃须产品。

　　周五午盘，截至美东夏令时下午1:48，Playtex的股票上涨16%，至18美元，劲量的股价增长2.8%。

　　总部位于圣路易斯的劲量和总部位于康涅狄格州Westport的Playtex在一份联合声明中指出，本次交易还包括买家承担债务。在刚过去的财年中，劲量的销售额为32亿6000万美元，Playtex为6亿4100万美元。

　　Playtex的主要产品包括Banana Boat防晒品、Playtex卫生棉条和奶瓶。劲量指出，收购Playtex有助于自己实现个人护理产品的多元化和增加产品类别，目前公司的个人护理产品主要依靠Schick剃须产品，本次交易将使公司支柱性的家庭用品部门 -- 目前该部门的产品还包括手电筒 -- 进一步完善。

　　劲量的首席执行官沃德-克莱恩(Ward Klein)在声明中表示：“我们认为Playtex非常适合我们的需要。”

　　克莱恩在一个分析师电话会议上指出，几个月前劲量开始与Playtex接触，他认为Playtex的皮肤护理部门可以带来重大的成长机遇。除Banana Boat外，Playtex皮肤护理部门的产品还包括Hawaiian Tropic防晒液、Wet Ones湿巾和Playtex手套。该部门是Playtex最大的业务部门。

　　2003年收购Schick刀片和剃须产品以来，劲量成功打入了个人护理品市场。劲量高层人士称，收购Playtex是公司收购Schick以来的首次交易，可能成为公司进行更多收购的平台。

　　在周五晨召开的分析师会议上，克莱恩预计收购Playtex完成后，护理品在公司销售额中占据的份额将由30%增至40%。

　　克莱恩还称，劲量北美个人护理业务部门的规模将因此而扩大两倍以上。

　　Schick的扩张

　　劲量的高级经理人在电话会议上表示，劲量还将帮助Playtex打入全球市场，Playtex的产品可能与Schick部门进行联合营销和品牌拓展活动。借助于女性剃毛产品，Schick部门对年轻女性消费者市场颇有研究并有深刻理解。

　　交易完成后Playtex的首席执行官尼尔-德菲奥(Neil DeFeo)将退休，预计本次合并将在今年九月完成。

　　德意志银行的分析师比尔-施密茨(Bill Schmitz)表示：“劲量的经理人已证明自己拥有整合企业的能力。在收购Schick后，劲量需要实现电池产品之外的多元化。”

　　劲量的经理人指出，Schick的销售额已由刚被劲量收购时的6亿2500万美元增至约10亿美元。根据劲量最近公布的一份财报，在截至3月31日的六个月中，Schick的销售额在劲量的销售总额中占有五分之二的比重，而剩下的主要来自电池业务。

　　更多的交易即将来临？

　　Oppenheimer & Co.的分析师林达-

博尔顿-魏瑟尔(Linda Bolton Weiser)表示，通过弥补皮肤产品和护发品的差距，劲量可能拥有一个类似于消费者产品业巨头宝洁(PG)的产品组合。

　　这位分析师还称，个人护理品业可能迎来进一步的行业整合。

　　施密茨认为，Alberto-Culver Co.(ACV)和

化妆品公司Physicians Formula Holdings Inc.(FACE)可能成为收购目标。

　　劲量指出，自己与Playtex在美国和加拿大市场拥有类似的客户基础和销售渠道，劲量可帮助Playtex将业务打入目前自己涉足的150多个国家市场中的很大一部分，目前Playtex仅在其中约10几个国家进行经营。

　　劲量还称，本次交易将产生“显著的”整合和削减成本效益。但是，劲量在今天的分析师会议上拒绝提供具体的预期数字。

　　劲量表示，预计收购Playtex将导致自己第一财季的盈利下降，可能削减第二季的盈利水平，但从2008财年开始将促进公司盈利增长。

　　在分析师会议上劲量指出，双方的交易协议含有3500万美元分手费的条款。

　　高盛

证券的分析师诺里-舍温(Lori Scherwin)在一份研究报告中写道，在收购完成后的第一年中，劲量的年每股盈利将因此而增加25至50美分。

　　劲量预计，预计交易完成后其“投资级”债信评等将保持不变，虽然公司为收购筹集资金将背负更多债务。

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