先声药业纽交所上市 联想弘毅掘8倍回报

　　本报记者 常怡 南京报道

　　无论是南京东元厂房还是位于玄武大道的总部大楼，先声药业的建筑物前都有面积不小的一池清水，先声员工说水能聚财。不知是不是这汪清水的神奇作用，先声药业的市值在一个多月里翻了8倍。

　　4月20日，南京先声药业成为第一个在纽交所上市的中国化学生物药公司，成功募集资金2.26亿美元，而其市值也超过10美元。作为其第二大股东，联想弘毅在先声上市当天出售部分先声股票套现3300万美元。在收回投资的同时，按照目前先声股票的价格，联想弘毅手中剩余的23%股票的市值已经达到2.1亿美元，这意味着它当年的投资收益同样翻了8倍。

　　“先声上市的表现改变了近期中国企业在纽约上市表现不佳的局面。”5月27日高盛中国董事总经理蔡金勇告诉记者：“先声是到目前为止，亚洲化学生物药企业在全球最大的一次IPO。”

　　联想的胜利

　　联想弘毅从来没有掩饰过其对先声的投资意图就是获得财务收益。

　　2005年底，联想弘毅出资2.1亿元，持有先声药业31%的股份。从入股先声之初，弘毅公司高层就明确表示，未来一段时间，弘毅投资会把先声药业尽快推向资本市场。而当先声成功上市，与资本市场实现无缝接轨后，联想可能就会考虑退出。

　　果然，仅仅一年半以后，联想弘毅就将这家在中国内地仅居二线地位的制药企业推上了华尔街的殿堂，成功融资2.26亿美元，比原来计划的1.7亿美元还高出许多。

　　“先声是目前中国惟一一个在纽约上市的化学及生物药企业，其它在纽约上市的多为中药企业，外资投资者不了解中药，他们只对西药企业感兴趣。他们认为中国医药市场前景广大，而先声就成为了这些主流外资投资者惟一的选择。”蔡金勇告诉记者。

　　高盛亚洲是此次先声IPO的主承销商，同时也是弘毅投资先声财团中的一员，是目前排在先声管理层、弘毅之后的第三大股东，持有先声2亿元人民币左右的

　　先声药业是联想弘毅缔造的第三家实现海外IPO的公司。

　　“任总(任晋生)是个有大志向的人，先声一定会成为行业的领跑者。”5月27日，联想创始人柳传志亲自到南京为先声祝贺，以表明对弘毅的支持。

　　先声药业总裁任晋生在随后接受本报记者采访时也表示，当年选择弘毅做战略投资者，也是因为看重弘毅与联想的关系。“因为我们对资本市场一无所知，对其它投资者也不了解。联想的品牌却极具影响力。当时想的就是那么简单。”

　　而弘毅选择入股先声则是循于另一种思路：先声药业这样的优质民营企业质量好，弱点是不会借助资本市场，扩大再生产缺乏资金。而这一切弘毅驾轻就熟。参股这样的企业，给予他所需要的，公司价值自然可以得到高速增长，不需要对管理层进行过度制约就获能得财务受益。

　　展开并购

　　用“一个药品成就一个企业”来形容先声绝不过分。

　　先声的成功上市很大程度上得益于其刚刚推出的抗癌药“恩度”。在先声上市前9天的路演中，投资者所问60%的问题都与“恩度”有关。而投资者最关心的问题就是：“下一个恩度在哪里？”

　　2006年，先声投入2亿元人民币控股烟台麦得津80%股份，把具有中国专利与美国专利的新药恩度纳入囊中。这也是中国医药史上收购价格最高的单一药品收购案。

　　截至2006年12月，恩度的销售额已达3500万元人民币，有400家医院使用。2007年3月已超过500家医院，据统计，恩度上市至今已用于癌症患者超过3000人。

　　尝到了甜头的先声，在招股说明书中即表明：IPO募集到的资金将主要用于支持新药的研究开发、拓展营销队伍和收购兼并。

　　“我们想要好的产品、新的品种，所以下一步并购的对象主要是具有技术含量的产品，甚至研发中的产品。”先声药业总裁任晋生告诉记者，“主要看团队、看技术，甚至会有一些国际合作。如果对方不愿被并购或收购，我们也可以采取合作的方式。”

　　据悉，先声并购的领域将集中在抗肿瘤药和心脑血管药物上。

　　然而对于下一步的并购对象，任晋生却不愿透露：“没有做成的事情从来不说。”

　　蔡金勇则向本报记者透露，虽然想再找到“恩度”这样的药品不容易，但先声已经给了投资者一个十分不错的规划。

　　除了并购新药，先声准备加大力度自己研发新药。5月26日，先声就对外宣布将在几年内投入4亿元人民币，作为公司创新药物与首入市场非专利药物研究开发的专项资金，而此项资金也是此次IPO募集资金的一部分，据悉这可能是中国民族医药企业投入的最大一笔研发专项资金。其中大约2.3亿元人民币将用于与国际制药公司以及生物科技公司在中国进行联合临床前研究以及临床试验，以此为中国市场开发创新药品。

　　据了解，先声药业正在推进的12个在研项目，如注射用比阿陪南、艾拉莫德片等，以及

　　“上市后企业信息更加透明，所以在投资上我们会更小心。”任晋生表示，“但是从另一方面，上市后先声拥有更多的资金和资源，让我们有了在合理范围内犯错误的承受能力。中国的手机、家电都在世界崛起了，我不信医药就不行。”

　　来源：经济观察报网